Im Juni 2025 hat die Dalata Hotel Group – der größte Hotelbetreiber Irlands – ein unverbindliches Übernahmeangebot in Höhe von 1,3 Milliarden Euro von einem Konsortium aus dem schwedischen Unternehmen Pandox AB und dem norwegischen Investor Eiendomsspar AS abgelehnt. Der Vorstand von Dalata erklärte, das Angebot „unterschätze den tatsächlichen Wert und die langfristigen Perspektiven des Unternehmens erheblich“.
Das Angebot
Das Konsortium bot 6,05 € pro Dalata-Aktie, was einem Aufschlag von 5 % auf den aktuellen Marktwert und über 27 % gegenüber dem Aktienkurs im März 2025 entspricht. Trotz dieser Prämie lehnte der Vorstand das Angebot einstimmig ab, da es seiner Ansicht nach den wahren Unternehmenswert nicht widerspiegele.
Die strategische Ausrichtung von Dalata
Im März 2025 startete Dalata eine strategische Überprüfung mit dem Ziel, den Wert für die Aktionäre zu maximieren und Wachstumsmöglichkeiten zu evaluieren. In diesem Rahmen wurde ein formelles Verkaufsverfahren eingeleitet, bei dem mehrere Interessenten unverbindliche Angebote abgaben. Pandox und Eiendomsspar nahmen an diesem offiziellen Verfahren nicht teil, da sie die Bedingungen nicht akzeptierten.
Unternehmensprofil
Dalata betreibt 55 Hotels unter den Marken Maldron und Clayton, vorwiegend in Irland und Großbritannien, sowie in Deutschland, den Niederlanden und Spanien. Von den 55 Hotels befinden sich 30 im Eigentum des Unternehmens, 22 sind langfristig gepachtet, und 3 werden im Rahmen von Managementverträgen betrieben. Der Gesamtwert der Vermögenswerte übersteigt 1,7 Milliarden Euro. Im Rahmen der Strategie „Vision 2030“ plant Dalata, sein Portfolio auf 21.000 Zimmer zu erweitern – mit Fokus auf große britische Städte, Dublin und Kontinentaleuropa.
Wer sind Pandox und Eiendomsspar?
Pandox AB ist ein schwedisches Unternehmen, das auf Hotelimmobilien spezialisiert ist und über 150 Objekte in Europa besitzt. Eiendomsspar ist ein norwegischer Investmentfonds mit einem Anteil von fast 9 % an Dalata sowie einer bedeutenden Beteiligung an Pandox. Beide Unternehmen verfügen über umfassende Erfahrung in der Hotel- und Immobilienbranche.
Das Konsortium betonte, dass das Angebot vollständig in bar erfolgen solle und den Aktionären einen „klaren und greifbaren Wert“ biete. Zudem führe man Gespräche mit einem großen europäischen Hotelbetreiber, um im Falle eines erfolgreichen Abschlusses das Management des Dalata-Portfolios zu übernehmen.
Marktreaktion
Nach Bekanntgabe des Angebots stieg der Aktienkurs von Dalata um 5 % und erreichte den höchsten Stand seit sechs Jahren. Trotz dieser positiven Reaktion riet das Management den Aktionären, keine Maßnahmen zu ergreifen, um Raum für strategische Alternativen oder bessere Angebote zu lassen.
Wie geht es weiter?
Nach irischem Übernahmerecht haben Pandox und Eiendomsspar bis zum 15. Juli 2025 um 17:00 Uhr Zeit, um entweder ein verbindliches Übernahmeangebot zu unterbreiten oder offiziell auf das Vorhaben zu verzichten. Im letzteren Fall wäre ein neues Angebot für einen bestimmten Zeitraum ausgeschlossen.
Fazit
Die Ablehnung des 1,3-Milliarden-Euro-Angebots unterstreicht das Vertrauen von Dalata in seine langfristige Strategie und Bewertung. In einem Umfeld mit wachsendem Investoreninteresse bleibt das Unternehmen darauf fokussiert, die strategisch sinnvollste Partnerschaft zu finden, um sein Wachstum fortzusetzen und seine Position auf dem europäischen Hotelmarkt weiter zu stärken.
