Nel giugno 2025, Dalata Hotel Group — il più grande operatore alberghiero d’Irlanda — ha rifiutato un’offerta di acquisizione non vincolante da 1,3 miliardi di euro da parte di un consorzio composto dalla svedese Pandox AB e dall’investitore norvegese Eiendomsspar AS. Secondo il consiglio di amministrazione di Dalata, l’offerta “sottovaluta significativamente il valore e le prospettive future dell’azienda”.
L’offerta
Il consorzio ha proposto un prezzo di 6,05 € per azione Dalata, con un premio del 5% rispetto al valore di mercato del momento e oltre il 27% rispetto al prezzo delle azioni nel marzo 2025. Nonostante l’apparente vantaggio, il consiglio ha respinto all’unanimità l’offerta, ritenendola inadeguata.
La strategia di Dalata
Nel marzo 2025, Dalata ha avviato una revisione strategica per massimizzare il valore per gli azionisti e valutare opportunità di crescita future. Nell’ambito di questa revisione è stato avviato un processo formale di vendita con la partecipazione di più soggetti interessati. Pandox ed Eiendomsspar hanno scelto di non partecipare alle condizioni stabilite dal processo.
Profilo dell’azienda
Dalata gestisce 55 hotel con i marchi Maldron e Clayton, principalmente in Irlanda e nel Regno Unito, con presenza anche in Germania, Paesi Bassi e Spagna. Di questi, 30 hotel sono di proprietà, 22 sono in affitto a lungo termine, e 3 sono gestiti tramite contratti di management. Il valore totale degli asset supera 1,7 miliardi di euro. Con la strategia “Vision 2030”, l’azienda mira a espandere il proprio portafoglio fino a 21.000 camere, puntando su città chiave nel Regno Unito, Dublino e l’Europa continentale.
Chi sono Pandox ed Eiendomsspar?
Pandox AB è una società svedese specializzata in immobili alberghieri, con oltre 150 proprietà in Europa. Eiendomsspar è un fondo di investimento norvegese che detiene quasi il 9% delle azioni Dalata, oltre a una partecipazione significativa in Pandox. Entrambe le aziende hanno una consolidata esperienza nel settore alberghiero e immobiliare.
Il consorzio ha dichiarato che la sua proposta era interamente in contanti e offriva agli azionisti “valore tangibile e certo”. Ha inoltre riferito di essere in trattativa con un importante operatore alberghiero europeo per la gestione degli hotel Dalata in caso di acquisizione.
Reazione del mercato
Dopo l’annuncio dell’offerta, le azioni Dalata sono aumentate del 5%, raggiungendo il livello più alto degli ultimi sei anni. Tuttavia, la società ha consigliato agli azionisti di non intraprendere azioni immediate, lasciando aperta la possibilità di opzioni strategiche alternative.
E adesso?
Secondo le regole irlandesi sulle acquisizioni, Pandox ed Eiendomsspar hanno tempo fino alle 17:00 del 15 luglio 2025 per annunciare un’offerta formale o dichiarare che non proseguiranno. In caso di ritiro, non potranno fare un’offerta simile per un periodo determinato.
Conclusione
Il rifiuto dell’offerta da 1,3 miliardi di euro da parte di Dalata conferma la fiducia dell’azienda nella propria strategia di crescita e nella propria valutazione. In un contesto di crescente interesse da parte degli investitori, Dalata resta focalizzata sull’identificazione del partner strategico più adatto per sostenere la sua espansione e rafforzare la sua posizione nel mercato alberghiero europeo.
