Blackstone ha realizzato una delle acquisizioni di uffici più rilevanti del decennio in Europa, acquistando il Centre d’Affaires nel quartiere del Trocadéro a Parigi per circa 700 milioni di euro. L’operazione, annunciata a settembre 2025 e destinata a concludersi nel quarto trimestre dell’anno, si distingue in un mercato in cui le transazioni di grande portata sono diventate rare.
L’edificio ha un forte valore storico e simbolico. Costruito nel 1913 per Société Générale, offre 41.000 metri quadrati di superficie con una combinazione di uffici di prestigio, 57 appartamenti residenziali e spazi di ristorazione. La facciata in pietra calcarea e la posizione con vista sulla Torre Eiffel lo rendono uno dei punti di riferimento architettonici della capitale. Per Union Investment, il fondo tedesco che lo aveva acquistato nel 2003 per 284 milioni di euro, la vendita rappresenta più del doppio del prezzo di acquisto originario e conferma la solidità a lungo termine del mercato immobiliare parigino.
Un impegno strategico
L’acquisizione evidenzia l’attenzione di Blackstone verso location di primo livello nelle grandi città globali. James Seppala, responsabile Real Estate Europa di Blackstone, ha dichiarato:
«Questa acquisizione conferma la nostra fiducia nel mercato degli uffici europei e la convinzione che i giusti asset, in posizioni di pregio, continuino a offrire opportunità interessanti.»
La mossa di Blackstone riflette un approccio selettivo: mentre gli uffici secondari in Europa affrontano difficoltà con tassi di sfitto elevati e canoni in calo, gli immobili prime nei CBD con fondamentali solidi continuano ad attrarre capitali internazionali.
Il vantaggio del mercato parigino
Il quartiere del Trocadéro rimane uno degli indirizzi più prestigiosi di Parigi, sede di ambasciate, aziende internazionali e istituzioni culturali. Qui i tassi di sfitto sono tra i più bassi d’Europa e gli affitti per spazi di categoria A superano regolarmente quelli del mercato dell’Île-de-France, dove la vacanza ha superato il 10 percento. Questo fenomeno riflette la dinamica a “due velocità” del settore uffici europeo: gli asset centrali prosperano, mentre gli immobili obsoleti nelle periferie diventano sempre meno appetibili.
Offerta limitata, pressione crescente
La scarsità di nuovi sviluppi accresce l’attrattiva del centro di Parigi. Secondo i dati di settore, la costruzione speculativa di uffici in Europa è scesa a livelli storicamente bassi, con pochissimi progetti previsti prima del 2027. A Parigi, le rigide normative urbanistiche e le tutele del patrimonio limitano ulteriormente i nuovi sviluppi. Questa scarsità rafforza le prospettive di crescita degli affitti per gli immobili di alta qualità già esistenti, come il Centre d’Affaires.
Stabilità del mix funzionale
Il profilo a uso misto dell’edificio ne aumenta la resilienza. Oltre agli uffici, integra appartamenti di lusso e spazi di ristorazione, garantendo flussi di reddito diversificati. Questo modello consente di mitigare i rischi legati all’evoluzione della domanda di uffici, beneficiando al contempo della solidità del mercato residenziale parigino e della forza del settore dell’ospitalità. Per gli investitori, tale diversificazione assume un valore crescente in un contesto plasmato dal lavoro ibrido e dalle mutate aspettative degli inquilini.
Un’operazione di riferimento
L’acquisizione parigina potrebbe avere risonanza in tutta Europa. A Londra, le transazioni superiori a 500 milioni di sterline sono state limitate dal 2020. Francoforte ha registrato interesse istituzionale ma poche operazioni di rilievo, mentre Madrid continua a dipendere fortemente dal capitale domestico. In questo scenario, Parigi si distingue come l’unica città in cui gli investitori globali sono ancora disposti a impegnare cifre a nove zeri su singoli asset.
Il prezzo pagato stabilisce un benchmark che potrebbe influenzare le valutazioni in altre città europee core. Con l’investimento di 700 milioni di euro in un singolo immobile, Blackstone rafforza la reputazione di Parigi come destinazione leader per il capitale internazionale nell’immobiliare commerciale.
Implicazioni durature
Per Union Investment, la vendita conferma il valore degli investimenti di lungo periodo in asset di qualità. Per Blackstone, rappresenta una scommessa calcolata sulla resilienza degli uffici prime europei, sull’importanza di redditi diversificati e sulla rarità di immobili di prestigio in posizioni centrali.
Come una delle maggiori operazioni immobiliari del 2025, questa acquisizione evidenzia una tendenza più ampia: nonostante le incertezze del settore, gli asset di prima classe nei quartieri iconici restano altamente investibili. L’operazione del Centre d’Affaires ribadisce il ruolo di Parigi come mercato di riferimento per gli immobili simbolo e rifugio sicuro per il capitale immobiliare globale.
