Im ersten Quartal 2025 zeigt sich der europäische Markt für Gewerbeimmobilien deutlich erholt, insbesondere in den Segmenten Büro, Logistik und Einzelhandel. Laut aktueller Analyse von JLL treiben diese drei Bereiche das Investitionsgeschehen maßgeblich voran. Dies spiegelt ein wiedererstarktes Vertrauen institutioneller und privater Anleger wider, nachdem der Markt über mehrere Jahre hinweg unter Inflation, steigenden Zinsen und makroökonomischer Unsicherheit gelitten hatte.
Büroimmobilien: Stabilisierung setzt ein
Nach einer von der Pandemie geprägten Phase der Unsicherheit gewinnt der Bürosektor in Europa wieder an Dynamik. Im ersten Quartal 2025 entfielen rund 24 % aller Gewerbeimmobilientransaktionen auf Büroobjekte – ein deutliches Signal für das Comeback dieses Segments.
Hoch im Kurs stehen Metropolregionen wie Paris, Berlin, Amsterdam und München. Die Nachfrage konzentriert sich vor allem auf ESG-konforme Gebäude mit flexiblen Grundrissen und moderner Ausstattung. Der Trend zu hybriden Arbeitsmodellen führt dazu, dass Unternehmen gezielt in hochwertige Büroflächen investieren, die Zusammenarbeit und Mitarbeiterbindung fördern.
Wesentliche Treiber:
- Wiederbelebung der Geschäftstätigkeit in städtischen Zentren
- Hohe Nachfrage nach nachhaltigen und zertifizierten Gebäuden (z. B. BREEAM, LEED)
- Mietpreissteigerungen in zentralen Premiumlagen
Logistikimmobilien: Stabile Nachfrage durch E-Commerce
Logistik bleibt eines der krisenresistentesten Segmente auf dem Immobilienmarkt. Nach einer kurzen Korrekturphase 2023 befindet sich der Sektor seit Ende 2024 wieder im Aufwind. Besonders aktiv ist der Markt in Deutschland, den Niederlanden, Belgien, Polen und Spanien.
Zentrale Faktoren für den Logistik-Boom:
- Anhaltendes Wachstum des Online-Handels
- Ausbau der Last-Mile-Infrastruktur
- Modernisierungsbedarf bei älteren Logistikzentren
- Zunehmende grenzüberschreitende Warenströme
Besonders gefragt sind flexibel nutzbare Logistikflächen, die sich schnell an unterschiedliche Anforderungen anpassen lassen.
Einzelhandel: Rückkehr der physischen Verkaufsflächen
Der Einzelhandel erlebt 2025 ein stabiles Comeback. Sowohl etablierte Handelsketten als auch digital geborene Marken setzen vermehrt auf stationäre Präsenz. Onlinehändler eröffnen physische Stores, um die Kundenbindung zu stärken und ihre Markenbekanntheit zu steigern.
Aktuelle Entwicklungen:
- Höhere Nachfrage nach Gastronomie- und Freizeitflächen
- Belebung der 1A-Lagen in europäischen Innenstädten
- Umwandlung klassischer Shoppingcenter in Mixed-Use-Konzepte
- Expansion im Fast-Fashion- und nachhaltigen Modemarkt
Investoren integrieren Einzelhandelsobjekte wieder vermehrt in ihre Portfolios – vor allem in wachstumsstarken Lagen mit hoher Passantenfrequenz.
Geografische Trends
Die Investitionsdynamik ist regional unterschiedlich ausgeprägt. Besonders aktiv sind:
- Westeuropa: Frankreich, Deutschland und die Niederlande führen bei Transaktionsvolumen und Projektentwicklungen.
- Zentral- und Osteuropa: Polen, Tschechien und Rumänien zeigen eine wachsende Nachfrage im Logistik- und Einzelhandelsbereich.
- Skandinavien: Fokus auf nachhaltige Büro- und Logistikimmobilien mit hoher Energieeffizienz.
Investorenverhalten und Dealstrukturen
Vor dem Hintergrund makroökonomischer Unsicherheiten bevorzugen Investoren stabile, gut vermietbare Objekte in liquiden Märkten. Neue Investmentmodelle gewinnen an Bedeutung:
- Öffentlich-private Partnerschaften bei Mixed-Use-Projekten
- Langfristige Managementverträge mit Betreibern
- Strategische Repositionierung statt spekulativer Neubauten
Internationales Kapital – insbesondere aus den USA, dem Nahen Osten und Asien – bleibt ein starker Motor des europäischen Transaktionsgeschehens.
Ausblick für 2025
Trotz vorsichtiger Prognosen rechnet JLL mit weiterem Wachstum in den drei Kernsegmenten. Für das zweite Halbjahr 2025 erwartet man:
- Zunehmendes Interesse an nachhaltigen Premium-Bürogebäuden
- Neue Logistikentwicklungen vor allem im südlichen Europa
- Investitionen in hybride Einzelhandelsformate (stationär & online)
- Einen Anstieg des Transaktionsvolumens bei möglicher Leitzinssenkung der EZB
ESG-Kriterien, Digitalisierung und Nutzungsflexibilität bleiben zentrale Faktoren bei Investitionsentscheidungen.
Fazit
Der europäische Gewerbeimmobilienmarkt zeigt im Frühjahr 2025 klare Erholungstendenzen. Büro-, Logistik- und Einzelhandelsimmobilien verzeichnen steigende Aktivitäten und wachsendes Investoreninteresse. Trotz anhaltender Herausforderungen – insbesondere bei Finanzierung und Regulierung – beweist der Markt hohe Anpassungsfähigkeit und Innovationskraft. Damit stehen die Zeichen auf eine neue Phase nachhaltigen Wachstums.
