Se abre un nuevo capítulo para uno de los hoteles más emblemáticos de París, marcando un cambio profundo en la forma en que los inversores globales abordan el sector hotelero europeo. El Pullman Paris Montparnasse, un hotel de 32 plantas que define el perfil urbano de la orilla izquierda y uno de los más grandes de la ciudad, cambiará de manos tras más de una década bajo la propiedad de Unibail-Rodamco-Westfield (URW). El 17 de septiembre de 2025, Bain Capital, junto con Columbia Threadneedle y QuinSpark, anunció la firma de un acuerdo definitivo para adquirir la propiedad — una operación valorada por los medios especializados en alrededor de 300 millones de euros, aunque el precio oficial no fue revelado.
La adquisición — una de las mayores transacciones hoteleras de un solo activo en París en 2025 — pone de manifiesto cómo los activos hoteleros estratégicos a gran escala se están convirtiendo en un foco central para el capital institucional en una era marcada por las prioridades ESG, la oferta limitada y el resurgimiento de la demanda turística.
Un icono parisino reinventado para el futuro
Inaugurado en 1974, el Pullman Paris Montparnasse ha sido durante décadas una pieza clave del panorama hotelero de la ciudad. Situado junto a la Gare Montparnasse, uno de los principales nodos de transporte de Francia, el hotel se beneficia de un flujo constante de viajeros de negocios, turistas internacionales y asistentes a congresos. Cuenta con 957 habitaciones distribuidas en 32 plantas, un Skybar panorámico con vistas espectaculares de la ciudad, varios conceptos gastronómicos y unos 4.520 m² de espacios para conferencias y eventos, lo que lo convierte en uno de los principales destinos MICE (Meetings, Incentives, Conferences and Exhibitions) de París.
Una importante renovación de 216 millones de euros, completada en 2021, aumentó significativamente el valor del activo. Las habitaciones fueron modernizadas, las áreas comunes rediseñadas, las infraestructuras mejoradas y se introdujeron nuevos servicios, posicionando al Pullman Montparnasse como uno de los hoteles más modernos y versátiles de Europa. Hoy funciona como buque insignia dentro del portafolio de Accor y sigue siendo una pieza esencial de la infraestructura hotelera de París.
Por qué Bain Capital apuesta por la hospitalidad
Para Bain Capital y sus socios, el Pullman Montparnasse es mucho más que una adquisición emblemática. Representa una oportunidad única para adquirir un hotel de gran escala, completamente reposicionado, en una ciudad global con oferta limitada. El precio reportado de alrededor de 300 millones de euros equivale a aproximadamente 313.480 euros por habitación, lo que refleja la prima que los inversores están dispuestos a pagar por activos hoteleros institucionales de alta calidad con potencial operativo.
«La hospitalidad europea es uno de nuestros temas de inversión de mayor convicción… creando una oportunidad única para adquirir activos estratégicos en las principales ciudades europeas», afirmó Rafael Coste Campos, Managing Director en Bain Capital.
Los nuevos propietarios planean realizar inversiones específicas y mejoras significativas en eficiencia energética para cumplir con los estándares de rendimiento del Decreto Terciario francés. También se considera la expansión de los servicios, incluido un spa de 500 m², diseñado para aumentar el atractivo para los huéspedes y generar ingresos adicionales. Columbia Threadneedle y QuinSpark supervisarán la gestión del activo, mientras que Accor seguirá operando el hotel bajo la marca Pullman.
La financiación de la operación, organizada por Aareal Bank, cubrirá tanto la adquisición como las futuras obras de capital — una señal de la confianza de los prestamistas en el perfil de ingresos y el potencial de crecimiento del hotel.
La reorientación estratégica de URW y su plan de desinversión de 2.200 millones de euros
Para Unibail-Rodamco-Westfield, la venta forma parte de un plan más amplio de optimización del balance y enfoque estratégico. Pullman Montparnasse figuraba como una desinversión asegurada en los resultados financieros del primer semestre de 2025, publicados el 25 de julio de 2025. Pocos días después, el 31 de julio, URW confirmó que había completado o asegurado 1.600 millones de euros en desinversiones y que estaba en camino de alcanzar un total de 2.200 millones de euros a principios de 2026.
«Esta desinversión respalda nuestra estrategia de fortalecer el balance mientras nos centramos en nuestros activos principales de retail y proyectos de uso mixto», declaró URW.
Otras desinversiones recientes — incluyendo participaciones en el complejo comercial Westfield Forum des Halles y en el proyecto de oficinas Trinity Tower — refuerzan la estrategia de la compañía de salir de activos no estratégicos y concentrar el capital en aquellos con mayor potencial de crecimiento a largo plazo.
Lo que esta operación revela sobre el mercado
La adquisición del Pullman es representativa de una transformación más amplia en la percepción de los inversores sobre el sector hotelero. Antes valorados principalmente por sus flujos de caja estables, los hoteles se consideran ahora plataformas estratégicas para el crecimiento, la creación de valor basada en criterios ESG y la diversificación de carteras. A medida que el capital global se vuelve más selectivo, los inversores apuntan a activos que combinan tamaño, ubicación, potencial operativo y preparación para la sostenibilidad — y Pullman Montparnasse es un ejemplo perfecto.
La operación también refleja un renovado optimismo en los fundamentos del mercado hotelero de París. La ciudad sigue mostrando algunos de los mejores indicadores de rendimiento en Europa, desde sólidos niveles de RevPAR y ocupación hasta un próspero sector de eventos. El legado duradero de los Juegos Olímpicos de 2024 ha fortalecido aún más el perfil global de París, atrayendo un interés inversor sostenido en su mercado hotelero.
Lo que viene para Pullman Montparnasse
Gracias a su escala, ubicación privilegiada e infraestructura de vanguardia, el Pullman Paris Montparnasse está preparado para entrar en una nueva era de crecimiento bajo su nueva propiedad. Bain Capital y sus socios se centrarán en mejoras ESG, optimizaciones operativas y mejoras en la experiencia del huésped para maximizar la rentabilidad y el valor a largo plazo del activo.
La transición de URW a Bain Capital representa mucho más que un simple cambio de propiedad. Simboliza un cambio fundamental en la forma en que los inversores institucionales perciben y despliegan el capital en activos hoteleros. En un mercado definido por inversiones selectivas, transformaciones regulatorias y una creciente demanda de experiencias de alta calidad, los hoteles insignia en ciudades globales como París ya no son inversiones pasivas — se han convertido en motores esenciales de crecimiento y creación de valor a largo plazo. La historia del Pullman Montparnasse se está reescribiendo — y bien podría convertirse en un modelo para el futuro de la inversión hotelera urbana en Europa.
