Ein neues Kapitel beginnt für eines der bekanntesten Hotels in Paris – und es markiert einen tiefgreifenden Wandel in der Art und Weise, wie globale Investoren den europäischen Hotelmarkt betrachten. Das Pullman Paris Montparnasse, ein 32-stöckiges Wahrzeichen der linken Seine-Seite und eines der größten Hotels der Stadt, wird nach mehr als einem Jahrzehnt im Besitz von Unibail-Rodamco-Westfield (URW) den Eigentümer wechseln. Am 17. September 2025 gaben Bain Capital gemeinsam mit Columbia Threadneedle und QuinSpark bekannt, dass sie eine endgültige Vereinbarung zur Übernahme der Immobilie unterzeichnet haben – ein Deal, der von Branchenmedien mit rund 300 Millionen Euro bewertet wurde, obwohl der offizielle Preis nicht bekannt gegeben wurde.
Die Übernahme – eine der größten Einzelhoteltransaktionen in Paris im Jahr 2025 – verdeutlicht, wie strategische, großvolumige Hotelimmobilien in einer Zeit, die von ESG-Prioritäten, begrenztem Angebot und wiedererstarkender Reiselust geprägt ist, zunehmend in den Fokus institutioneller Investoren rücken.
Eine Pariser Ikone für die Zukunft neu erfunden
Seit seiner Eröffnung im Jahr 1974 ist das Pullman Paris Montparnasse ein fester Bestandteil der Pariser Hotellandschaft. In unmittelbarer Nähe des Bahnhofs Montparnasse, einem der verkehrsreichsten Verkehrsknotenpunkte Frankreichs, profitiert das Hotel von einem stetigen Zustrom an Geschäftsreisenden, internationalen Touristen und Konferenzteilnehmern. Es verfügt über 957 Zimmer auf 32 Etagen, eine Panorama-Skybar Paris mit beeindruckendem Stadtblick, mehrere gastronomische Konzepte sowie etwa 4.520 m² Konferenz- und Veranstaltungsflächen – und zählt damit zu den wichtigsten MICE-Standorten (Meetings, Incentives, Conferences and Exhibitions) der Stadt.
Eine umfassende Renovierung im Wert von 216 Millionen Euro, die 2021 abgeschlossen wurde, steigerte den Wert der Immobilie erheblich. Die Gästezimmer wurden modernisiert, öffentliche Bereiche neu gestaltet, die Infrastruktur verbessert und neue Annehmlichkeiten eingeführt – und positionierten das Pullman Montparnasse als eines der modernsten und vielseitigsten Hotels Europas. Heute fungiert es als Flaggschiff innerhalb des Accor-Portfolios und bleibt ein zentraler Bestandteil der Pariser Hotelinfrastruktur.
Warum Bain Capital auf die Hotellerie setzt
Für Bain Capital und seine Partner ist das Pullman Montparnasse weit mehr als ein Prestigeobjekt. Es bietet eine seltene Gelegenheit, ein vollständig repositioniertes Großhotel in einer globalen Metropole mit begrenztem Angebot zu erwerben. Der gemeldete Kaufpreis von rund 300 Millionen Euro entspricht etwa 313.480 Euro pro Zimmer – ein Hinweis auf die hohen Prämien, die Investoren für erstklassige, institutionelle Hotelimmobilien mit operativem Potenzial zu zahlen bereit sind.
„Die europäische Hotellerie gehört zu unseren High-Conviction-Themen … und eröffnet eine seltene Gelegenheit, strategische Assets in den wichtigsten europäischen Metropolen zu erwerben“, sagte Rafael Coste Campos, Managing Director bei Bain Capital.
Die neuen Eigentümer planen gezielte Investitionen und erhebliche Energieeffizienz-Upgrades, um die Anforderungen des französischen Tertiärdekrets zur Gebäudeeffizienz zu erfüllen. Auch eine Erweiterung der Einrichtungen ist vorgesehen, darunter ein 500 m² großes Spa, das die Attraktivität für Gäste erhöhen und zusätzliche Einnahmen generieren soll. Columbia Threadneedle und QuinSpark werden das Asset Management übernehmen, während Accor das Hotel weiterhin unter der Marke Pullman betreiben wird.
Die Finanzierung der Transaktion, arrangiert von der Aareal Bank, soll sowohl den Erwerb als auch die geplanten Investitionen abdecken – ein Zeichen für das Vertrauen der Kreditgeber in das Einkommensprofil und das Wachstumspotenzial des Hotels.
URWs strategische Neuausrichtung und 2,2-Milliarden-Euro-Desinvestitionsplan
Für Unibail-Rodamco-Westfield ist der Verkauf Teil einer umfassenderen Strategie zur Bilanzoptimierung und strategischen Neuausrichtung. Pullman Montparnasse war in den Halbjahreszahlen 2025 vom 25. Juli 2025 als gesicherter Verkauf aufgeführt. Wenige Tage später bestätigte URW in einer Pressemitteilung vom 31. Juli, dass es 1,6 Milliarden Euro an Verkäufen abgeschlossen oder gesichert hat und weiterhin auf Kurs ist, bis Anfang 2026 insgesamt 2,2 Milliarden Euro zu erreichen.
„Diese Veräußerung unterstützt unsere Strategie zur Stärkung der Bilanz und zur Fokussierung auf unsere Kernbereiche Einzelhandel und gemischt genutzte Immobilien“, erklärte URW.
Weitere jüngste Verkäufe – darunter Beteiligungen am Einkaufszentrum Westfield Forum des Halles und am Büroprojekt Trinity Tower – unterstreichen zusätzlich die Strategie des Unternehmens, sich von nicht zum Kerngeschäft gehörenden Vermögenswerten zu trennen und Kapital auf langfristig wachstumsstärkere Assets zu konzentrieren.
Was der Deal über den Markt aussagt
Die Übernahme des Pullman ist ein Sinnbild für den tiefgreifenden Wandel in der Einstellung der Investoren zu Hotelimmobilien. Einst vor allem wegen stabiler Cashflows geschätzt, gelten Hotels heute als strategische Wachstumsplattformen, ESG-getriebene Wertschöpfungstreiber und Instrumente zur Portfoliodiversifizierung. Da Kapital immer selektiver eingesetzt wird, zielen Investoren auf Objekte, die Größe, Lage, operatives Potenzial und Nachhaltigkeitsfähigkeit vereinen – und das Pullman Montparnasse ist ein Paradebeispiel dafür.
Die Transaktion spiegelt auch das wiedererstarkte Vertrauen in die Fundamentaldaten des Pariser Hotelmarktes wider. Die Stadt verzeichnet weiterhin einige der stärksten Leistungskennzahlen Europas – von einem robusten RevPAR und hohen Auslastungsraten bis hin zu einem florierenden Veranstaltungsgeschäft. Das anhaltende Vermächtnis der Olympischen Spiele 2024 hat das globale Profil von Paris zusätzlich gestärkt und zieht ein anhaltendes Investoreninteresse an seinem Hotelmarkt an.
Was als Nächstes für das Pullman Montparnasse kommt
Mit seiner Größe, seiner erstklassigen Lage und seiner hochmodernen Infrastruktur ist das Pullman Paris Montparnasse bestens positioniert, um unter der neuen Eigentümerschaft in eine neue Wachstumsphase einzutreten. Bain Capital und seine Partner dürften sich auf ESG-Modernisierungen, operative Verbesserungen und die Optimierung der Gästeerfahrung konzentrieren, um Rentabilität und langfristigen Wert des Vermögenswerts zu maximieren.
Der Übergang von URW zu Bain Capital ist weit mehr als ein bloßer Eigentümerwechsel. Er symbolisiert einen grundlegenden Wandel in der Art und Weise, wie institutionelle Investoren Kapital in Hotelimmobilien investieren. In einem Markt, der von selektiven Investitionen, regulatorischen Veränderungen und steigender Nachfrage nach hochwertigen Erlebnissen geprägt ist, sind Flaggschiff-Hotels in globalen Metropolen wie Paris keine passiven Anlagen mehr – sie sind zu zentralen Wachstumsmotoren und langfristigen Werttreibern geworden. Die Geschichte des Pullman Montparnasse wird nun neu geschrieben – und könnte zum Vorbild für die Zukunft urbaner Hotelinvestitionen in Europa werden.
