Compass, una de las mayores agencias de corretaje residencial en Estados Unidos, ha confirmado un acuerdo totalmente en acciones para adquirir Anywhere Real Estate, la empresa matriz de Century 21, Coldwell Banker, Sotheby’s International Realty, ERA, Corcoran y Better Homes and Gardens Real Estate. La transacción, valorada en aproximadamente 1.600 millones $ (1.490 millones €), está destinada a remodelar el sector del corretaje en EE. UU. y a extender la presencia de Compass en más de 120 mercados internacionales.
Los accionistas de Anywhere recibirán 1,436 acciones Clase A de Compass por cada acción de Anywhere, lo que valora las acciones de Anywhere en 13,01 $ (12,10 €). El valor de capital asciende a 1.600 millones $ (1.490 millones €), mientras que el valor empresarial combinado se proyecta en unos 10.000 millones $ (9.300 millones €), incluyendo la deuda neta de Anywhere de 2.600 millones $ (2.420 millones €). Tras el cierre, los accionistas de Compass poseerán alrededor del 78 % de la nueva compañía, mientras que los de Anywhere controlarán aproximadamente el 22 %. Para respaldar la operación, Compass obtuvo una financiación de 750 millones $ (698 millones €) de Morgan Stanley Senior Funding, fortaleciendo su flexibilidad financiera.
Reacción de los inversores y presión del mercado
El anuncio provocó fuertes movimientos en el mercado. Las acciones de Anywhere subieron más de 50 %, cotizando cerca de 10–11 $ (9,30–10,20 €), reflejando el entusiasmo de los inversores por la prima de la operación. Las acciones de Compass cayeron entre 12–14 %, cerrando alrededor de 8,28 $ (7,70 €), mientras los accionistas valoraban la dilución, los costes de integración y los riesgos de deuda. Los analistas señalaron que esto refleja la dinámica típica de las fusiones y adquisiciones: la empresa adquirida se beneficia de inmediato, mientras que el comprador asume la presión a corto plazo.
Expansión de escala y alcance global
La empresa combinada gestionará a más de 340.000 profesionales inmobiliarios en unos 120 países y territorios, convirtiendo a Compass en la firma de corretaje residencial más conectada a nivel mundial. Anywhere aporta marcas de franquicia reconocidas internacionalmente, mientras que Compass ofrece un modelo centralizado y basado en la tecnología. La fusión busca combinar el legado de marca con la innovación digital, creando un nuevo referente en la industria.
Diversificación de ingresos
Anywhere genera más de 1.000 millones $ (930 millones €) anuales a través de franquicias, servicios de títulos, escrow y reubicación, proporcionando resiliencia más allá de las comisiones por transacciones. Estos flujos diversificados aportan estabilidad y oportunidades de ventas cruzadas para los agentes de Compass, que podrán ofrecer servicios integrados a los clientes, reduciendo potencialmente los tiempos de cierre y aumentando los márgenes.
Un impulso sólido antes de la integración
Compass afronta la fusión con un crecimiento sólido. En el segundo trimestre de 2025, la empresa reportó un Valor Bruto de Transacciones (GTV) de 78.300 millones $ (72.800 millones €), lo que supone un aumento interanual del 20,3 %, a pesar de los altos tipos hipotecarios y la débil actividad del mercado. Este desempeño demuestra la capacidad de Compass para aumentar su cuota de mercado en condiciones difíciles, una tendencia que la dirección espera amplificar con la extensa red de Anywhere.
Riesgos y desafíos
Deuda y apalancamiento
La absorción de una deuda neta de 2.600 millones $ (2.420 millones €) incrementa los riesgos de apalancamiento. Anywhere generó alrededor de 350 millones $ (325 millones €) de EBITDA operativo en 2025, pero Compass necesitará una ejecución disciplinada para mantener ratios saludables y, al mismo tiempo, conservar los incentivos para los agentes.
Revisión regulatoria
Dada su escala, la fusión enfrentará un escrutinio antimonopolio. Es probable que los reguladores analicen las superposiciones regionales en las que operan Compass y las marcas de Anywhere. Se espera que el cierre tenga lugar en la segunda mitad de 2026, sujeto a aprobaciones.
Retención de agentes
El reto cultural puede resultar decisivo. El modelo de franquicia descentralizado de Anywhere difiere del enfoque centralizado de Compass. Integrar con éxito la tecnología de Compass en las operaciones franquiciadas sin alterar estructuras establecidas será esencial para retener a los mejores agentes.
Liderazgo y visión a largo plazo
Los consejos de administración de ambas compañías aprobaron el acuerdo por unanimidad. El cofundador y CEO de Compass, Robert Reffkin, seguirá al frente de la empresa combinada, mientras que las marcas de Anywhere continuarán operando bajo sus nombres e identidades establecidos. En el anuncio oficial, Reffkin destacó la visión estratégica de la fusión:
«Hoy marca un paso monumental para Compass, nuestros agentes y nuestros clientes. Al combinar la tecnología y la cultura de innovación de Compass con las poderosas marcas globales y la experiencia en franquicias de Anywhere, estamos creando la plataforma más grande de la industria al servicio de los agentes.»
Impacto en agentes y clientes
Para los agentes, la fusión promete acceso a las avanzadas herramientas de CRM, marketing y gestión de transacciones de Compass, junto con la fuerza de marca de Anywhere. Para los consumidores, la integración de corretaje con servicios de títulos, escrow y reubicación podría proporcionar transacciones más rápidas y fluidas, estableciendo un nuevo estándar en la industria.
Conclusión
La adquisición de Anywhere Real Estate por parte de Compass por 1.490 millones € (1.600 millones $) es una de las consolidaciones más significativas en la historia del corretaje residencial estadounidense. La escala, la ventaja tecnológica y la diversificación de ingresos podrían transformar la industria. No obstante, el éxito dependerá de tres factores clave: gestionar la deuda, obtener autorizaciones regulatorias y retener a los agentes más destacados. Un desenlace positivo podría consolidar a Compass como líder global del sector residencial; un fracaso convertiría esta apuesta audaz en un error costoso.
