La firma de inversión estadounidense Proprium Capital Partners ha cerrado una asociación estratégica con el gigante financiero británico Legal & General Group (L&G) mediante una operación en el mercado privado valorada en aproximadamente 276 millones de euros. Este acuerdo refleja el creciente interés de los inversores institucionales por los activos alternativos en Europa y consolida la posición de ambas compañías en el ámbito de la inversión sostenible.
La operación se centra en un portafolio diversificado de inversiones en mercados privados, principalmente en inmobiliario, infraestructura y deuda a largo plazo, en Reino Unido y Europa Occidental. El objetivo principal es generar rendimientos estables y crecimiento de capital a largo plazo.
Los protagonistas del acuerdo
Proprium Capital Partners es una gestora independiente escindida de Morgan Stanley, que actualmente administra más de 2.500 millones de dólares en activos. Está especializada en estrategias de inversión en bienes raíces y capital privado, con un enfoque analítico sólido y presencia global en América del Norte, Europa y Asia.
Legal & General Group (L&G) es uno de los mayores inversores institucionales del Reino Unido, con más de 1,5 billones de libras esterlinas en activos gestionados al cierre de 2024. L&G ha incrementado su exposición a inversiones alternativas, con especial interés en residencial, bonos verdes, infraestructura y fondos ESG.
Según el acuerdo, L&G actuará como gestor principal del portafolio, mientras que Proprium participará como coinversor estratégico. La iniciativa conjunta seguirá principios de inversión responsable (SRI) y criterios ESG, en línea con las exigencias actuales de los grandes inversores institucionales.
Estructura del acuerdo
El acuerdo se materializa como una empresa conjunta, con aportaciones de capital por ambas partes y gestión compartida. El portafolio inicial incluirá:
- activos inmobiliarios residenciales y comerciales;
- infraestructuras en sectores como energía y transporte;
- instrumentos de deuda a largo plazo, incluidos bonos verdes;
- inversiones en proyectos de desarrollo sostenible.
El fondo seguirá una estrategia de tipo core-plus, orientada a activos generadores de ingresos con potencial de revalorización mediante gestión activa.
Objetivos estratégicos y alcance geográfico
La plataforma conjunta se enfocará en construir un vehículo de inversión sólido y a largo plazo con presencia en Reino Unido, Irlanda, Benelux, Alemania y países nórdicos, y prevé una futura expansión hacia el sur de Europa, en particular España e Italia.
Las áreas prioritarias de inversión incluyen:
- renovación energética del parque de viviendas;
- desarrollo de viviendas asequibles;
- financiación de proyectos de infraestructura público-privados;
- inversiones en energías renovables y gestión sostenible del agua.
Estos sectores están ganando protagonismo en los portafolios institucionales, impulsados por la regulación europea y la transición energética.
Contexto: auge de los mercados privados en Europa
Ante la volatilidad de los mercados bursátiles y las altas tasas de interés, los inversores institucionales están desplazando su capital hacia mercados privados. Según Preqin, los activos bajo gestión en capital privado en Europa superaron los 2,1 billones de euros a finales de 2024, con más del 30% de las carteras institucionales orientadas a estrategias alternativas.
La alianza entre Proprium y L&G responde directamente a esta tendencia y refuerza el atractivo de los vehículos de inversión resilientes y con enfoque ESG.
Declaraciones oficiales
Un directivo europeo de Proprium Capital Partners afirmó:
“Esta asociación representa una oportunidad única para combinar nuestra experiencia analítica y presencia internacional con la escala y disciplina de inversión de L&G. Queremos construir carteras de activos reales que aporten valor sostenible a largo plazo para las nuevas generaciones de inversores institucionales.”
Un portavoz de Legal & General Investment Management añadió:
“A medida que aumentan los requisitos ESG y cambian las expectativas de los inversores, nuestro objetivo es crear fondos de nueva generación que combinen rendimiento y propósito. La colaboración con Proprium es fundamental en esta visión.”
Rentabilidad esperada y riesgos
Aunque no se han hecho públicas cifras oficiales, los analistas estiman que la tasa interna de retorno (TIR) del fondo podría situarse entre 8% y 11%, dependiendo de los activos. Los riesgos incluyen:
- regulaciones estrictas en el mercado de alquiler en Europa;
- aumento de costes de construcción y financiación;
- volatilidad geopolítica y del tipo de cambio.
Ambas empresas destacan que la diversificación geográfica y una gestión de riesgos rigurosa serán pilares fundamentales de la estrategia.
Conclusión
El acuerdo estratégico por 276 millones de euros entre Proprium Capital Partners y Legal & General Group confirma la tendencia hacia inversiones privadas, sostenibles y alineadas con ESG en las carteras institucionales.
Al combinar la experiencia de gestión de L&G con la red global de Proprium, la nueva plataforma apunta no solo a generar rendimientos financieros sólidos, sino también a tener un impacto ambiental y social tangible. Un modelo que probablemente marcará el rumbo de futuras colaboraciones en el creciente sector de inversiones alternativas en Europa.
