Die australische Investmentgesellschaft Macquarie hat einen der größten Deals auf dem europäischen Markt für studentisches Wohnen abgeschlossen: den Erwerb eines Portfolios mit 12.000 Betten in mehreren Ländern. Diese Transaktion unterstreicht das wachsende Interesse institutioneller Investoren an diesem Immobiliensegment, das sich auch in wirtschaftlich unsicheren Zeiten als äußerst stabil erweist.
Struktur der Transaktion
Die Übernahme wurde durch Macquarie Asset Management abgewickelt, den Investmentarm des Unternehmens, der seine Präsenz in Europa in den letzten Jahren deutlich ausgebaut hat. Das Portfolio umfasst Studentenwohnanlagen im Vereinigten Königreich, in Deutschland, den Niederlanden, Spanien, Frankreich und Irland. Der geschätzte Kaufpreis liegt bei über 1,3 Milliarden Euro.
Ein Großteil der Immobilien stammte aus spezialisierten Immobilienfonds, darunter Private-Equity-Gesellschaften und europäische REITs, die ihr Kapital in liquide Sektoren umschichten wollten. Zum Portfolio gehören sowohl voll vermietete Gebäude als auch Neubauprojekte, was Macquarie eine ausgewogene Kombination aus sofortigem Cashflow und langfristiger Wertschöpfung bietet.
Geografische Verteilung
Die studentischen Wohnplätze verteilen sich wie folgt:
- Vereinigtes Königreich – rund 4.500 Betten in London, Manchester, Birmingham und Glasgow
- Deutschland – ca. 2.000 Betten in Berlin, München, Hamburg und Köln
- Niederlande – etwa 1.200 Betten in Utrecht und Rotterdam
- Spanien – rund 1.500 Betten in Madrid und Barcelona
- Frankreich – ca. 1.000 Betten in Paris, Lyon und Toulouse
- Irland – etwa 1.800 Betten, vor allem in Dublin und Cork
Durch diese Diversifikation sichert sich Macquarie den Zugang zu zahlreichen akademischen Zentren mit stabiler Nachfrage nach hochwertigem Wohnraum für Studierende.
Warum studentisches Wohnen?
Macquarie nennt mehrere strategische Gründe für den Einstieg in diesen Markt:
1. Stabile Nachfrage
Studentisches Wohnen gilt als besonders krisenresistent. Bildung ist in vielen Ländern eine Priorität, und die Zahl der Studierenden – insbesondere internationaler – wächst weiter. Laut Savills wird die Studierendenzahl in Europa bis 2025 um über 7 % steigen, etwa ein Viertel davon aus dem Ausland.
2. Mangel an geeignetem Wohnraum
In vielen europäischen Städten übersteigt die Nachfrage nach zweckgebundenem studentischem Wohnraum das Angebot deutlich. In Dublin oder Paris liegt die Versorgung bei unter 20 % der Gesamtzahl an Studierenden. Diese Knappheit bietet großes Potenzial für stabile Mieteinnahmen und Wertsteigerung.
3. Planbare Einkünfte
Im Vergleich zu Büro- oder Einzelhandelsimmobilien ist studentisches Wohnen weniger zyklisch. Studierende schließen in der Regel Mietverträge für ein ganzes Studienjahr ab, was regelmäßige Einnahmen sichert.
Wirtschaftliche Kennzahlen
Laut Brancheninsidern liegt die durchschnittliche Bruttorendite des Portfolios bei 5,5–6,5 % pro Jahr. In stark nachgefragten Städten wie Amsterdam oder London sind sogar 7–7,5 % erreichbar – bei nahezu vollständiger Auslastung.
Macquarie plant, Teile des Portfolios zu modernisieren, um die Energieeffizienz, die Infrastruktur und den Wohnkomfort zu verbessern. Diese Maßnahmen sollen die Mietpreise erhöhen und den Gesamtwert der Immobilien langfristig steigern.
ESG und Nachhaltigkeit
Macquarie legt großen Wert auf Umwelt-, Sozial- und Governance-Kriterien (ESG). Etwa 40 % der erworbenen Gebäude verfügen bereits über Nachhaltigkeitszertifikate wie BREEAM oder LEED. Weitere Immobilien sollen entsprechend nachgerüstet werden.
Geplante Upgrades beinhalten auch digitale Lösungen: intelligente Gebäudetechnik, kontaktlose Zutrittssysteme und Energiemonitoring sollen in allen Residenzen zum Einsatz kommen. Auch Themen wie Inklusion und Sicherheit stehen im Fokus.
Wettbewerbsumfeld
Der Erwerb erfolgt in einem Umfeld zunehmenden Wettbewerbs unter institutionellen Investoren im Bereich studentisches Wohnen. Bereits 2024 tätigten auch Blackstone, GIC und Patrizia ähnliche Investments. So investierte GIC rund 950 Millionen Euro in Frankreich und Deutschland, während Patrizia Projekte in Spanien und Skandinavien verfolgt.
Der Deal von Macquarie gehört jedoch zu den größten des Jahres 2025 – sowohl hinsichtlich der Anzahl der Betten als auch der geografischen Reichweite.
Trends im studentischen Wohnungsmarkt 2025
Studien von JLL und Knight Frank zeigen folgende Entwicklungen auf:
- Rückkehr internationaler Studierender nach der Pandemie
- Steigende Nachfrage nach flexiblen Wohnmodellen (hybrid/digital)
- Höhere Anforderungen an Infrastruktur: WLAN, Lern- und Gemeinschaftsräume, Freizeitangebote
- Zunehmende Bedeutung von ESG-Zertifizierungen und Energieeffizienz
Für 2025 wird erwartet, dass das Investitionsvolumen in europäisches studentisches Wohnen erstmals die Marke von 11 Milliarden Euro überschreitet – ein neuer Rekord.
Strategische Ziele von Macquarie
Nach dem Abschluss der Transaktion hat Macquarie ehrgeizige Pläne angekündigt:
- Ausbau des Portfolios auf mindestens 20.000 Betten in den nächsten 3–5 Jahren
- Markteintritt in Italien, Polen und Tschechien
- Einführung einer zentralisierten PropTech-Plattform zur Verwaltung aller Objekte
- ESG-Zertifizierung für 100 % des Portfolios
Zur Umsetzung dieser Pläne ist ein zusätzlicher Investitionsrahmen von bis zu 500 Millionen Euro vorgesehen – für Sanierung, Digitalisierung und Positionierung der Marke.
Fazit
Die Übernahme von 12.000 Studentenbetten durch Macquarie markiert einen Meilenstein auf dem europäischen Immobilienmarkt 2025. Sie belegt die zunehmende Attraktivität studentischen Wohnraums als stabile, renditestarke und zukunftssichere Anlageklasse. Angesichts des strukturellen Mangels, der internationalen Nachfrage und wachsender ESG-Anforderungen positioniert sich Macquarie als Schlüsselinvestor in einem dynamischen Wachstumssegment der europäischen Immobilienlandschaft.
