Der Mai 2025 markierte einen deutlichen Aufschwung für britische Immobilienfonds (REITs – Real Estate Investment Trusts), angeführt von den Marktführern Hammerson und Urban Logistics REIT. Dank wachsendem Investoreninteresse, stabileren Fundamentaldaten und erkennbaren Erholungszeichen im Einzelhandels- und Logistikbereich verzeichneten beide Unternehmen einen deutlichen Anstieg ihrer Aktienkurse sowie verstärkte Aufmerksamkeit institutioneller Anleger.
Hammerson profitiert vom Aufschwung im Einzelhandel
Nach mehreren Jahren der Umstrukturierung und strategischen Neuausrichtung konnte Hammerson – Eigentümer und Betreiber großer Einkaufszentren wie dem Bullring in Birmingham und Brent Cross in London – im Mai einen Kursanstieg von 14,5 % verbuchen. Es war der stärkste monatliche Zuwachs seit Ende 2021.
Diese Erholung ist das Ergebnis eines Strategiewechsels hin zur gemischten Nutzung: Einzelhandelsflächen werden teilweise in Wohn- oder Büroflächen umgewandelt. Neue Projektabschlüsse und Entwicklungsmaßnahmen erhöhten die Attraktivität des Portfolios. Gleichzeitig sorgen steigende Besucherzahlen, höhere Mieteinnahmen und wachsendes Interesse von Mietern aus den Bereichen Gastronomie, Unterhaltung und Freizeit für Rückenwind.
Laut Unternehmensführung steigt die Nachfrage nach sogenannten „Erlebniszentren“, in denen Einkaufen mit Freizeit, Gastronomie, Kino und Co-Working kombiniert wird. Im ersten Quartal 2025 konnte Hammerson einen Anstieg des Netto-Betriebsergebnisses um 7,2 % im Vergleich zum Vorjahr verzeichnen – ein wichtiger Vertrauensbeweis für die neue Strategie.
Logistik im Fokus: Urban Logistics REIT legt stark zu
Urban Logistics REIT, spezialisiert auf Lager- und Lieferinfrastruktur für die sogenannte „letzte Meile“, übertraf die Entwicklung von Hammerson noch deutlich: Die Aktie legte im Mai um 17,1 % zu – der beste Wert unter den britischen Logistik-REITs.
Das starke Ergebnis basiert auf neuen Mietverträgen mit namhaften E-Commerce- und Einzelhandelsunternehmen sowie Akquisitionen von Logistikimmobilien im Gesamtwert von über 110 Millionen Euro in Städten wie Manchester, Leeds und Coventry. Finanziert wurden diese Zukäufe über eine neu aktivierte Kreditlinie mit festem Zinssatz sowie Eigenkapital.
Darüber hinaus kündigte Urban Logistics ein Modernisierungsprogramm für seine Lagerhallen an, das Solarenergie, energieeffiziente Sanierung und Automatisierung umfasst. Dieses klare ESG-Bekenntnis macht das Portfolio für institutionelle Investoren besonders attraktiv und stärkt die Position des Unternehmens als zukunftsfähiger Player im Logistiksektor.
Sektorweite Erholung: Der Markt erholt sich breiter
Der FTSE EPRA/NAREIT UK Index, der die Entwicklung britischer börsennotierter Immobilienfonds abbildet, stieg im Mai um 5,8 % – ein deutliches Signal für die sektorübergreifende Erholung. Treibende Faktoren waren:
- Erwartungen auf Zinssenkungen: Die Bank of England hat signalisiert, dass ab dem zweiten Halbjahr 2025 geldpolitische Lockerungen möglich sind.
- Steigende Mietnachfrage: Sowohl im Wohn- als auch im Gewerbebereich versuchen Mieter, sich gegen potenziell steigende Preise abzusichern.
- Rückkehr internationaler Investoren: Institutionelle Anleger aus den USA und dem Nahen Osten entdecken britische Immobilien wieder als stabile Ertragsquelle.
Neben Hammerson und Urban Logistics erzielten auch andere REITs moderate Zugewinne. Tritax Big Box REIT, spezialisiert auf großflächige Lagerhallen, legte um 6,3 % zu, während LXI REIT, das sich auf langfristige, inflationsgesicherte Mietverträge fokussiert, einen Anstieg von 4,9 % verzeichnete.
Herausforderungen bleiben: Selektivität ist entscheidend
Trotz des positiven Trends bleibt Vorsicht angebracht. Die Erholung ist nicht gleichmäßig verteilt und verschiedene Marktsegmente zeigen weiterhin Schwächen:
- Zweitklassige Büroflächen insbesondere in ländlichen Regionen leiden unter hoher Leerstandsquote.
- Veraltete Einzelhandelsflächen in strukturschwachen Gegenden bleiben unattraktiv für neue Mieter.
- Herausforderungen im Wohnsektor, wo neue Regulierungen und inflationsbedingte Kostensteigerungen die Rentabilität einschränken.
Investoren setzen daher zunehmend auf REITs mit diversifizierten Erträgen, aktiver Portfolio-Strategie und starker ESG-Ausrichtung. In diesem Zusammenhang sind Hammerson und Urban Logistics positive Beispiele für marktnahe, anpassungsfähige und nachhaltig ausgerichtete Geschäftsmodelle.
Sommerprognose und Experteneinschätzungen
Laut CBRE wird die Aktivität im Immobilienfondssegment im Sommer weiter zunehmen – insbesondere im Logistikbereich und bei institutionellen Wohnbauprojekten. Hammerson plant die Fortsetzung großangelegter Umbauten in Birmingham und Reading, bei denen Co-Working-Spaces und Freizeitbereiche in bestehende Shoppingcenter integriert werden.
Urban Logistics bereitet die Auflage eines neuen Logistikfonds mit ESG-Schwerpunkt vor, der auf den Süden Englands fokussiert ist. Das Zielvolumen liegt zwischen 250 und 300 Millionen Euro. Unter den potenziellen Kapitalgebern befinden sich Pensionsfonds aus Kanada und Skandinavien.
Barclays-Analysten sprechen von einem „strukturellen Wandel“ in der Bewertung von REITs, da sich die Inflationsraten stabilisieren und der Zinsdruck nachlässt. Besonders gefragt sind REITs mit stabilen Einnahmen, operativer Flexibilität und ESG-Konformität – Kriterien, die Hammerson und Urban Logistics derzeit mustergültig erfüllen.
Fazit
Der Mai 2025 war ein Wendepunkt für die britischen REITs. Sowohl Hammerson als auch Urban Logistics konnten mit kräftigen Kurszuwächsen und klarer strategischer Ausrichtung überzeugen.
Mit der erwarteten Lockerung der Geldpolitik und einer Stabilisierung der Nachfrage schaffen beide Unternehmen wichtige Impulse für das gesamte Segment. Ihre Innovationskraft, ESG-Fokussierung und operative Klarheit machen sie zu Vorreitern einer neuen Generation von Immobilienfonds – zukunftsfähig, nachhaltig und wachstumsstark.
