Das US-amerikanische Investmentunternehmen Proprium Capital Partners hat eine strategische Partnerschaft mit dem britischen Finanzriesen Legal & General Group (L&G) abgeschlossen. Die Transaktion im Bereich der privaten Märkte hat ein Volumen von rund 276 Millionen Euro und stellt einen wichtigen Meilenstein für beide Partner dar. Sie unterstreicht das wachsende Interesse institutioneller Investoren an alternativen Anlageformen im europäischen Marktumfeld.
Das Abkommen umfasst ein breit diversifiziertes Portfolio von Private-Market-Investments in Großbritannien und Westeuropa mit Fokus auf Immobilien, Infrastrukturprojekte und langfristige Schuldtitel. Ziel ist es, nachhaltige Einkommensströme mit langfristigem Kapitalwachstum zu generieren.
Beteiligte Akteure im Überblick
Proprium Capital Partners ist ein unabhängiges Investmentunternehmen, das aus Morgan Stanley hervorgegangen ist und heute mehr als 2,5 Milliarden US-Dollar verwaltet. Der Fokus liegt auf Immobilien- und Private-Equity-Strategien, unterstützt durch datenbasierte Analysen und ein globales Partnernetzwerk in Nordamerika, Europa und Asien.
Legal & General Group (L&G) gehört zu den größten institutionellen Anlegern Großbritanniens mit einem verwalteten Vermögen von über 1,5 Billionen Pfund (Stand Ende 2024). Das Unternehmen baut sein Engagement in alternativen Investments konsequent aus — darunter Wohnimmobilien, grüne Anleihen, Infrastrukturprojekte und ESG-orientierte Fonds.
Laut Vereinbarung wird L&G als führender Asset Manager fungieren, während Proprium die Rolle des strategischen Co-Investors übernimmt. Im Mittelpunkt stehen dabei verantwortungsvolle Anlagestrategien (SRI) und die konsequente Anwendung von ESG-Grundsätzen — ein starkes Signal an Kapitalgeber, die auf nachhaltige Lösungen setzen.
Struktur der Transaktion
Die Transaktion erfolgt im Rahmen eines Joint Ventures, bei dem beide Unternehmen Kapital bereitstellen und sich die Managementverantwortung teilen. Zum Startportfolio gehören:
- Wohn- und Gewerbeimmobilien;
- Infrastrukturprojekte in den Bereichen Energie und Verkehr;
- Langfristige Schuldinstrumente, darunter grüne und Infrastruktur-Anleihen;
- Nachhaltigkeitsprojekte in verschiedenen europäischen Märkten.
Die Strategie folgt einem Core-Plus-Ansatz, bei dem stabile Erträge durch aktive Wertsteigerung ergänzt werden sollen.
Strategische Ziele und geografischer Fokus
Das Joint Venture zielt auf den Aufbau eines robusten, langfristigen Investmentvehikels ab, das Großbritannien, Irland, Benelux, Deutschland und die nordischen Länder abdeckt. Perspektivisch ist auch eine Expansion nach Südeuropa geplant, insbesondere in Spanien und Italien.
Schwerpunkte sind:
- energetische Sanierung älterer Wohngebäude;
- Entwicklung von bezahlbarem Wohnraum;
- Finanzierung von Infrastrukturmaßnahmen über öffentlich-private Partnerschaften;
- Investments in erneuerbare Energien und nachhaltiges Wassermanagement.
Diese Bereiche sind angesichts regulatorischer Vorgaben und wachsender ESG-Relevanz bei institutionellen Investoren besonders gefragt.
Hintergrund: Boom der Private Markets in Europa
Vor dem Hintergrund volatiler Aktienmärkte und hoher Zinsen gewinnen Private Markets für institutionelle Anleger rasant an Bedeutung. Laut Preqin überstieg das verwaltete Vermögen in privaten Anlageformen in Europa Ende 2024 2,1 Billionen Euro — bei einem Anteil von über 30 % an den Gesamtportfolios großer Investoren.
Die Zusammenarbeit zwischen Proprium und L&G ist somit eine strategisch kluge Antwort auf die wachsende Nachfrage nach resilienten, ESG-konformen Anlagemöglichkeiten.
Stimmen aus den Unternehmen
Ein leitender Proprium-Manager für Europa kommentierte:
„Diese Partnerschaft vereint unsere analytische Stärke und globale Reichweite mit der institutionellen Erfahrung und Disziplin von L&G. Gemeinsam schaffen wir reale Werte für langfristig orientierte Kapitalgeber mit Nachhaltigkeitsanspruch.“
Ein Sprecher von Legal & General Investment Management ergänzte:
„In einer Welt strengerer ESG-Vorgaben und veränderter Investorenbedürfnisse schaffen wir Fonds der nächsten Generation, die Rendite und Sinn vereinen. Die Kooperation mit Proprium ist ein wichtiger Schritt auf diesem Weg.“
Erwartete Renditen und Risikofaktoren
Obwohl keine offiziellen Zahlen genannt wurden, rechnen Marktbeobachter mit einer internen Rendite (IRR) von 8 % bis 11 % – abhängig von Assetklasse und Risikostrategie. Risiken bestehen u. a. in:
- regulatorischen Einschränkungen (z. B. Mietpreisdeckel in Europa),
- steigenden Bau- und Finanzierungskosten,
- geopolitischen Entwicklungen und Währungsschwankungen.
Beide Partner betonen jedoch, dass Diversifikation und aktives Risikomanagement zentrale Säulen des gemeinsamen Ansatzes sein werden.
Fazit
Die 276-Millionen-Euro-Partnerschaft zwischen Proprium Capital Partners und Legal & General Group unterstreicht den Trend hin zu alternativen und nachhaltigen Kapitalanlagen im institutionellen Bereich. In einem Umfeld wachsender ESG-Verpflichtungen und rückläufiger Erträge traditioneller Assetklassen setzt dieses Joint Venture neue Maßstäbe.
Mit der Kombination aus L&Gs Managementkompetenz und Propriums globalem Netzwerk entsteht ein zukunftsorientiertes Investmentvehikel, das finanzielle Rendite und messbaren sozialen Nutzen vereint — ein starkes Signal für die Private-Market-Landschaft Europas.
