Великобритания вновь подтвердила свой статус ведущего направления для трансграничных инвестиций в недвижимость в Европе, на Ближнем Востоке и в Африке (EMEA), согласно последнему отчету Colliers Global Capital Flows H1 2025. Сектор офисной недвижимости Лондона снова оказался в центре внимания инвесторов, помогая стране привлечь больше международного капитала, чем любая другая страна региона.
Великобритания на передовой в EMEA
Данные Colliers показывают, что Великобритания привлекла около 20,9 млрд долларов (≈19,2 млрд евро) трансграничных потоков за двенадцать месяцев до середины 2025 года — это самый высокий показатель в регионе EMEA. Германия заняла второе место с 15 млрд долларов (≈13,8 млрд евро), в то время как Испания и Италия показали сильные результаты — 7,7 млрд евро и 7 млрд евро соответственно. Франция также продемонстрировала высокий результат — 6,9 млрд евро, хотя инвесторы там остаются осторожными из-за более медленного экономического роста.
Дэмиан Харрингтон, руководитель исследований в области глобальных рынков капитала и региона EMEA в Colliers, отметил, что сила Великобритании заключается не только в объеме капитала, но и в качестве активов:
«Секторальная динамика в регионе EMEA меняется. Возрождение инвестиций в офисы отражает целевую уверенность в ключевых активах, в то время как промышленный сектор продолжает приносить стабильную доходность.»
Офисы снова набирают обороты
В мировом масштабе многоквартирные жилые комплексы остаются крупнейшим сектором для трансграничного капитала. Но в Европе офисы вновь вышли на первое место, чему способствуют глубокая ликвидность Лондона и более прозрачная переоценка по сравнению с континентальными рынками. Международные инвесторы вновь ориентируются на знаковые офисные здания в центре Лондона, в то время как региональные центры, такие как Манчестер и Бирмингем, привлекают капитал в офисные башни класса А с доходностью, остающейся конкурентоспособной по европейским стандартам.
Привлекательность промышленной и логистической недвижимости
Colliers также отмечает, что промышленная и логистическая недвижимость продолжает пользоваться высоким спросом, особенно в Великобритании и Германии. Рост электронной коммерции и диверсификация цепочек поставок поддерживают этот сектор, в котором особенно активны инвесторы из Азии и Ближнего Востока. Склады и распределительные центры, связанные с портами и транспортными коридорами, остаются одними из самых устойчивых активов в Европе.
Рост роли Южной Европы
Испания и Италия превысили свои средние показатели за последние пять лет благодаря сильному спросу на офисы, логистику и гостиничную недвижимость. Мадрид и Барселона остаются магнитами для международного капитала, в то время как Милан и Рим фиксируют выборочные сделки в гостиничном и многофункциональном секторах. В обоих рынках туризм, демографические факторы и улучшение настроений инвесторов укрепляют уверенность. Напротив, Нидерланды отстают, а офисный сектор Амстердама все еще ожидает более четких сигналов переоценки.
Источники капитала и инвестиционная дисциплина
США остаются крупнейшим мировым экспортером капитала в недвижимость, при доминировании американских институциональных и private equity фондов. Европейские инвесторы из Франции, Швеции и самой Великобритании также становятся все более активными. Это делает уникальной позицию Британии, которая является одновременно крупнейшим импортером и экспортером капитала в недвижимость в регионе.
Colliers подчеркивает, что ценовая дисциплина имеет ключевое значение. Инвесторы готовы платить премии за стабилизированные премиальные офисы в Лондоне и объекты логистики высшего уровня в Германии, требуя при этом более высокой доходности за вторичные или устаревшие активы. В Южной Европе расходы на капитальный ремонт часто закладываются в переговоры, особенно в отношении старых гостиничных или офисных объектов.
Прогноз на 2025 год
Colliers прогнозирует, что объемы сделок ускорятся во второй половине 2025 года, поскольку стоимость финансирования снижается, а ценовая прозрачность улучшается во всех классах активов. Испания и Италия, как ожидается, сохранят позиции лидеров, в то время как Германия и Франция стабилизируются по мере восстановления рынков аренды.
Другие лидеры отрасли придерживаются схожей точки зрения. JLL недавно подчеркнула, что инвесторы сосредоточены на «рынках с масштабом, ликвидностью и прозрачным управлением», в то время как CBRE описывает 2025 год как год «селективного репозиционирования», а не широкого восстановления. Обе компании отмечают Великобританию как наиболее ликвидный и прозрачный рынок в EMEA, что дает глобальным инвесторам уверенность в размещении капитала.
Как резюмировали в Colliers:
«Тенденции первой половины года не означают широкого восстановления, а представляют собой селективное репозиционирование.»
Для инвесторов послание ясно: регион EMEA остается одним из самых динамичных направлений для трансграничных инвестиций в недвижимость, но Великобритания продолжает задавать ориентир. Благодаря более прозрачной переоценке, устойчивому спросу на офисы и глубокой ликвидности, страна вновь утвердила себя как ведущий центр глобальных вложений в недвижимость.
