В 2025 году биржевые фонды недвижимости (ETF) остаются одним из самых практичных способов получить доступ к рынку недвижимости без покупки физических активов. Снижение процентных ставок, стабильные доходные потоки и наличие недорогих UCITS-фондов в евро позволяют как частным, так и институциональным инвесторам войти в сектор с относительно небольшими суммами. При цене популярных ETF от 28,9–31 € за пай доступ к недвижимости стал проще, чем когда-либо.
Процентные ставки создают благоприятный фон
Европейский центральный банк снизил ставку по депозитам до 2 % в июне 2025 года, с 2,25 % ранее. Это уменьшило расходы на рефинансирование для компаний в сфере недвижимости и помогло сократить разрыв между стоимостью публичной и частной недвижимости. Более низкие ставки также побудили инвесторов вернуться в сектора с дивидендами, при этом недвижимость рассматривается как стабильный источник дохода на волатильном рынке.
Европейские ETF в центре внимания инвесторов
Наиболее торгуемые ETF на недвижимость, номинированные в евро, продолжают привлекать средства благодаря низким издержкам и доступной цене.
- SPDR FTSE EPRA Europe ex UK Real Estate UCITS ETF (ZPRP):
Торгуется около 28,9 € за пай в сентябре 2025 года, с 52-недельным максимумом 31,03 €. Фонд имеет коэффициент общих расходов (TER) 0,30 % и сосредоточен на крупнейших арендодателях континентальной Европы, таких как Vonovia и Unibail-Rodamco-Westfield. - iShares European Property Yield UCITS ETF (IPRP):
TER составляет 0,40 %. На 9 сентября 2025 года его чистая стоимость активов (NAV) составляет 30,52 €, при торговле на Euronext по цене 30,52–30,57 €. На Лондонской фондовой бирже торгуется около 2 628 GBX (≈26,3 £). Фонд отслеживает котируемые компании недвижимости по всей Европе и популярен среди инвесторов в евро, ищущих регулярные дивидендные выплаты.
Такие ценовые уровни делают оба фонда подходящими для ежемесячных инвестиционных планов, особенно для инвесторов, предпочитающих накопления в евро.
За пределами Европы: глобальные варианты
Для инвесторов, стремящихся к диверсификации, глобальные ETF обеспечивают доступ к компаниям недвижимости в разных регионах.
- SPDR Dow Jones Global Real Estate ETF (RWO):
Широкий глобальный вариант с коэффициентом расходов 0,50 %. Обеспечивает доступ к котируемым компаниям недвижимости на развитых и развивающихся рынках. Ликвидность высокая, хотя расходы выше, чем у европейских UCITS-аналогов. - Vanguard Real Estate ETF (VNQ):
Крупнейший американский ETF на недвижимость с активами под управлением более 60 млрд $. Его TER составляет всего 0,13 %, что делает его одним из самых дешевых способов получить доступ к рынку недвижимости США. VNQ в основном инвестирует в долевые REIT в сегментах офисов, жилья, ритейла и логистики.
Рыночные перспективы
Аналитики ожидают умеренного роста прибыли у котируемых компаний недвижимости, при этом дивидендная доходность остаётся главным преимуществом. Объёмы сделок с коммерческой недвижимостью в Европе показывают осторожность, однако интерес к жилым и логистическим активам остаётся устойчивым. Это соответствует структуре размещений в ETF, таких как ZPRP и IPRP, которые продолжают делать ставку на приносящую доход недвижимость вместо более рискованных проектов застройки. На глобальном уровне фонды RWO и VNQ расширяют диверсификацию, фиксируя восстановление рынков недвижимости США и Азиатско-Тихоокеанского региона.
Заключение: недвижимость для всех
ETF на недвижимость в 2025 году больше не являются нишевым продуктом. Благодаря подтверждённым недорогим вариантам, стабильным дивидендным профилям и точкам входа от 28,9–31 € за пай, они позволяют инвесторам воспользоваться долгосрочными доходами и преимуществами диверсификации на рынке недвижимости.
Для инвесторов в евро такие фонды, как ZPRP и IPRP, предоставляют доступ к крупнейшим публичным арендодателям Европы. Для тех, кто ищет глобальную диверсификацию, ETF, такие как RWO и VNQ, дают такую возможность, хотя их структуры комиссий существенно отличаются — 0,50 % против 0,13 %.
В год, когда снижаются процентные ставки и спрос становится более избирательным, ETF выделяются как наиболее прозрачный и простой способ участия в рынке недвижимости — превращая кирпичи в клики и делая их доступными для каждого инвестора.
