Май 2025 года стал знаковым месяцем для фондов недвижимости Великобритании (REIT — Real Estate Investment Trusts), продемонстрировавших уверенное восстановление после длительного периода нестабильности. Два ключевых игрока — Hammerson и Urban Logistics REIT — показали наилучшие результаты, благодаря удачной стратегии, росту спроса и благоприятной рыночной конъюнктуре.
Возвращение интереса к торговой недвижимости: рост Hammerson
После нескольких лет реструктуризации и снижения капитализации, Hammerson — владелец и оператор крупнейших британских торговых центров, таких как Bullring в Бирмингеме и Brent Cross в Лондоне — вновь привлёк внимание инвесторов. В мае 2025 года акции компании выросли на 14,5 %, что стало самым высоким показателем с конца 2021 года.
Одним из ключевых факторов успеха стала новая стратегия, предполагающая трансформацию традиционных торговых центров в пространства смешанного использования. Hammerson начал активно адаптировать свои объекты под офисные помещения, жилые комплексы и развлекательные зоны. Также возросла заполняемость площадей за счёт арендаторов из сферы общественного питания, развлечений и фуд-холлов.
Компания сообщила, что в первом квартале 2025 года её чистый операционный доход вырос на 7,2 % по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Это стало прямым отражением повышения арендных ставок и роста посещаемости, особенно в крупных городах.
Бурный рост в логистике: успех Urban Logistics REIT
Ещё более впечатляющий результат в мае показала компания Urban Logistics REIT, специализирующаяся на складской недвижимости последней мили. Её акции выросли на 17,1 %, что стало рекордом среди всех логистических REIT в Великобритании.
Рост был обусловлен рядом новых арендных договоров с крупными игроками в сфере электронной коммерции и супермаркетами. Urban Logistics также приобрела логистические объекты на сумму более 110 миллионов евро в таких городах, как Манчестер, Лидс и Ковентри. Сделки были профинансированы частично за счёт собственных средств, а также благодаря новой кредитной линии с фиксированной ставкой.
Кроме того, компания анонсировала программу по повышению энергоэффективности складов, включая установку солнечных панелей и внедрение автоматизированных логистических систем. Это усилило привлекательность её активов для институциональных инвесторов, ориентированных на ESG-стратегии.
Общий рост сектора: уверенность возвращается
Согласно индексу FTSE EPRA/NAREIT UK, который отслеживает динамику британских REIT, в мае рынок вырос на 5,8 %. Это стало самым заметным ростом с начала 2023 года. Причины:
- Ожидание снижения ставок Банком Англии во второй половине 2025 года;
- Активизация арендной деятельности на фоне оживления в секторах логистики, ритейла и жилья;
- Возврат международных инвесторов, в том числе из США и стран Персидского залива, заинтересованных в надёжных доходных активах.
Помимо Hammerson и Urban Logistics, положительную динамику показали также Tritax Big Box REIT (+6,3 %), специализирующийся на складских помещениях крупного формата, и LXI REIT (+4,9 %), известный долгосрочными арендными соглашениями с защитой от инфляции.
Остающиеся вызовы: рынок требует избирательности
Несмотря на общее улучшение ситуации, эксперты предупреждают, что рынок остаётся неоднородным:
- Офисная недвижимость в регионах по-прежнему страдает от высокой доли вакантных площадей;
- Традиционные торговые улицы в провинциальных городах не демонстрируют устойчивого спроса;
- Рынок арендного жилья сталкивается с регуляторными ограничениями и снижением маржинальности.
Инвесторы отдают предпочтение фондам, обладающим диверсифицированным портфелем, гибкой стратегией управления и устойчивыми финансовыми потоками. В этом контексте Hammerson и Urban Logistics выступают в роли лидеров, сумевших адаптироваться к рыночным трендам.
Прогнозы на лето 2025 года
По данным консалтинговой компании CBRE, в ближайшие месяцы можно ожидать продолжения активности в секторе фондов недвижимости. Hammerson планирует модернизацию объектов в Бирмингеме и Рединге, интегрируя коворкинг-пространства и развлекательные площадки в структуру торговых центров.
Urban Logistics, в свою очередь, готовит запуск нового фонда, ориентированного на экологичные логистические объекты на юге Англии. Объём привлечения инвестиций оценивается в €250–300 млн, а потенциальными вкладчиками называют пенсионные фонды из Канады и Скандинавии.
По мнению аналитиков Barclays, рынок REIT в Великобритании вступает в новую фазу «структурного восстановления». Ключевыми факторами успеха остаются устойчивость доходов, гибкость в управлении активами и соответствие ESG-принципам.
Заключение
Май 2025 года ознаменовал собой поворотный момент для британских фондов недвижимости. Hammerson и Urban Logistics не только продемонстрировали впечатляющий рост котировок, но и подтвердили устойчивость своих бизнес-моделей в новых экономических условиях.
Если ключевые тенденции — снижение ставок, стабилизация инфляции и рост спроса на качественную недвижимость — сохранятся, оба фонда имеют все шансы продолжить лидерство и в последующие месяцы. Их пример доказывает, что продуманная стратегия, ориентация на ESG и способность к адаптации — залог успешной работы на рынке REIT в 2025 году.
