В мае 2025 года крупнейшая взаимная страховая компания Великобритании Royal London объявила о приобретении Dalmore Capital — одного из ведущих независимых управляющих активами в секторе инфраструктуры. Эта стратегическая сделка направлена на укрепление позиций Royal London в области инфраструктурных инвестиций с акцентом на устойчивое и долгосрочное развитие.
Усиление инвестиционной платформы
Royal London уже давно стремится диверсифицировать свои активы, делая ставку на стабильные и предсказуемые по доходности инвестиции. Dalmore Capital управляет активами на сумму свыше 9,9 миллиарда евро и специализируется на вложениях в инфраструктуру, включая государственно-частные партнёрства, возобновляемую энергетику, транспорт и социальную инфраструктуру. Благодаря этой сделке Royal London получает мгновенный доступ к зрелому портфелю устойчивых проектов и значительно усиливает свою профессиональную экспертизу в этой области.
Рынок инфраструктуры
Инфраструктура всё чаще рассматривается институциональными инвесторами Великобритании и Европы как ключевая категория активов. Постоянная потребность в модернизации транспортных, энергетических и общественных систем вызывает высокий спрос на частный капитал. Инфраструктурные активы характеризуются низкой волатильностью и стабильным денежным потоком, что делает их особенно привлекательными для пенсионных фондов и страховых компаний.
Проекты, обеспеченные долгосрочными государственными контрактами, — такие как автомагистрали, больницы и системы водоснабжения — считаются особенно надёжными. Кроме того, подобные инвестиции соответствуют критериям ESG (экологические, социальные и управленческие), которые стали стандартом ответственного инвестирования.
Стратегическая синергия
Приобретение Dalmore открывает для Royal London ряд стратегических преимуществ:
- Укрепление позиций в устойчивом инвестировании;
- Доступ к высокодоходному инфраструктурному портфелю;
- Расширение спектра инвестиционных решений;
- Повышение диверсификации портфеля и снижение рисков;
- Углубление внутренней экспертизы в сфере инфраструктуры.
Dalmore продолжит свою деятельность под собственным брендом в составе группы Royal London, сохранив свою управленческую команду и текущую инвестиционную стратегию. Это обеспечит стабильность управления активами и сохранит доверие инвесторов.
Финансовые параметры сделки
Официальная сумма сделки не раскрывается, однако аналитики оценивают её в диапазоне от 500 до 700 миллионов евро. Dalmore входит в число крупнейших независимых управляющих инфраструктурой в Великобритании, и его приобретение существенно усиливает позиции Royal London на быстрорастущем рынке.
Завершение сделки ожидается в третьем квартале 2025 года, после получения всех необходимых регуляторных одобрений. После этого Royal London планирует увеличить долю инфраструктурных вложений в своём инвестиционном портфеле.
Конкуренция и рыночный контекст
Инфраструктурные инвестиции становятся приоритетом для многих институциональных игроков. За последние два года такие компании, как Aviva, AXA и Legal & General, существенно нарастили своё присутствие в этом сегменте. Благодаря приобретению Dalmore компания Royal London стремительно выходит в лидеры.
Портфель Dalmore включает в себя ключевые проекты Великобритании, включая Thames Tideway Tunnel и объекты Национальной службы здравоохранения (NHS). Эти проекты обеспечивают стабильный долгосрочный доход и соответствуют самым строгим стандартам устойчивости.
ESG и устойчивое инвестирование
Dalmore активно инвестирует в возобновляемую энергетику, транспорт с низким уровнем выбросов и социальную инфраструктуру (школы, больницы). Такой подход полностью соответствует стратегии Royal London по достижению углеродной нейтральности в инвестиционном портфеле к 2050 году.
Приобретение Dalmore укрепляет статус Royal London как ответственного инвестора и создаёт возможности для выпуска новых ESG-продуктов.
Разработка новых продуктов и расширение присутствия
Royal London планирует запустить линейку инвестиционных продуктов на базе инфраструктурных активов. Среди них могут быть специализированные фонды, зелёные облигации и доходные инструменты для частных и институциональных инвесторов.
В долгосрочной перспективе компания рассматривает возможность выхода на рынки Европейского союза посредством локальных инвестиционных платформ и партнёрств с региональными операторами инфраструктуры.
Долгосрочные цели
После завершения сделки Royal London ставит перед собой следующие стратегические задачи:
- Увеличение доли инфраструктуры в инвестиционном портфеле с 7 % до 15 % к 2030 году;
- Развитие внутренних инструментов анализа ESG;
- Формирование команд по управлению устойчивыми инфраструктурными проектами;
- Участие в крупномасштабном финансировании зелёного перехода.
Интеграция Dalmore создаёт прочную основу как с ресурсной, так и с профессиональной точки зрения для реализации этих амбиций.
Вывод
Приобретение Dalmore Capital — важнейший стратегический шаг для Royal London, укрепляющий её позиции в секторе устойчивых инфраструктурных инвестиций. Слияние опыта Dalmore и инвестиционного потенциала Royal London создаёт мощный синергетический эффект.
На фоне глобального внимания к ESG, климатическим рискам и необходимости модернизации инфраструктуры, эта сделка полностью отвечает долгосрочной стратегии Royal London. Компания усиливает конкурентоспособность и закладывает прочную основу для устойчивого роста и инноваций в последующие годы.
