MUNICH — Juin 2025 — Schroders, le gestionnaire d’actifs mondial basé à Londres, a annoncé la fermeture de son bureau de Munich, situé au Maximilianstraße 31, après avoir perdu un mandat immobilier majeur confié par la Bayerische Versorgungskammer (BVK), le plus grand fonds de pension d’Allemagne. Cette décision marque un changement stratégique important dans la stratégie immobilière allemande et européenne de Schroders.
Retrait stratégique de la Maximilianstraße
Le bureau de Munich servait de base principale à Schroders Capital pour ses investissements immobiliers en Allemagne, gérant environ 800 millions d’euros d’actifs pour le compte de la BVK. Suite à la décision de la BVK de mettre fin à son mandat, Schroders a jugé qu’il n’était plus judicieux de maintenir ce bureau et a préféré regrouper ses activités.
Redéploiement du personnel et engagement envers le marché allemand
Schroders n’a pas précisé le nombre de salariés concernés par la fermeture, mais a indiqué que des opportunités de transfert vers les bureaux de Francfort et de Zurich seraient proposées. La société a souligné son engagement continu envers le marché allemand, mais avec une structure plus allégée. Ce choix reflète une tendance plus large parmi les gestionnaires d’actifs mondiaux à optimiser leurs ressources et à se concentrer sur les marchés les plus rentables, en réponse à l’évolution des besoins des clients et de la dynamique du marché.
Tendances d’investissement immobilier et défis du marché
La fermeture illustre une évolution plus large parmi les investisseurs institutionnels allemands, dont la BVK, qui réévaluent leur exposition à l’immobilier face à l’incertitude du marché, à la hausse des taux d’intérêt et aux changements réglementaires. Beaucoup se tournent désormais vers la gestion en interne ou vers des placements alternatifs. Les experts du secteur notent que les fonds de pension et les compagnies d’assurance allemands privilégient de plus en plus les investissements « core » offrant des rendements stables à long terme. Ce mouvement est amplifié par la volatilité économique, notamment dans le secteur tertiaire, où les taux de vacance élevés et l’évolution des besoins en espaces de travail ont réduit la demande pour les bureaux traditionnels.
Réaction de Schroders et impact sur le secteur
La décision de Schroders de consolider ses activités à Francfort s’inscrit dans un contexte de regroupements d’activités observés à l’échelle européenne. Des concurrents comme Legal & General ont récemment fusionné des unités clés et annoncé des suppressions d’emplois pour rationaliser leurs opérations et se concentrer sur leurs marchés principaux. Parallèlement, des gestionnaires d’actifs comme BlackRock et UBS ont également ajusté leurs stratégies immobilières européennes afin de répondre aux attentes changeantes des clients et à des réglementations plus strictes.
Le marché allemand, longtemps considéré comme une valeur refuge pour les investissements immobiliers, est confronté à des coûts de financement plus élevés et à des incertitudes sur les valorisations. Les investisseurs surveillent de près les politiques de taux d’intérêt de la Banque centrale européenne et leurs impacts potentiels sur les rendements des actifs. De plus, les critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) jouent un rôle croissant dans les décisions d’investissement, les clients exigeant des solutions immobilières durables.
Perspectives du marché
Si certains segments, tels que la logistique, l’industrie et le logement étudiant, restent attractifs pour les investisseurs, les bureaux et l’immobilier de santé subissent des pressions. La hausse des coûts de construction, le durcissement de la réglementation et la nécessité de moderniser les bâtiments pour les rendre plus écoénergétiques modifient les stratégies d’investissement. La consolidation de Schroders à Francfort est perçue comme une mesure stratégique visant à concentrer les ressources sur des marchés plus stables et à offrir un meilleur service aux clients dans des hubs régionaux clés.
Conclusion
La fermeture du bureau de Munich de Schroders illustre les défis auxquels sont confrontés les gestionnaires d’actifs dans un environnement d’investissement en constante évolution. Alors que les clients clés restructurent et réallouent leurs investissements, des entreprises comme Schroders doivent adapter leurs stratégies et leurs implantations opérationnelles pour rester compétitives. La décision de fermer le bureau de Munich reflète l’objectif plus large de la société : améliorer l’efficacité, la rentabilité et la croissance à long terme, dans un contexte de besoins clients et de contraintes réglementaires en mutation.
Points clés à retenir
- Schroders ferme son bureau de Munich après la perte du mandat BVK de 800 millions d’euros.
- Le personnel sera redéployé vers Francfort et Zurich.
- Cette décision reflète une tendance sectorielle vers l’efficacité, la concentration des mandats et une réorganisation stratégique.
- Legal & General et d’autres gestionnaires d’actifs restructurent également leurs opérations pour s’adapter aux pressions du marché.
- La hausse des taux d’intérêt, les exigences ESG et les nouvelles priorités des investisseurs redéfinissent le paysage de l’investissement immobilier en Allemagne et en Europe.
