Mayo de 2025 marcó un mes significativo para el mercado inmobiliario europeo. En un contexto de disminución de la inflación, estabilización de los tipos de interés y un creciente enfoque en los activos sostenibles, los inversores continuaron diversificando sus carteras en sectores como la logística, la vivienda y los inmuebles certificados con criterios ESG.
Panorama general: resiliencia y optimismo moderado
A pesar de las tensiones geopolíticas y del desempeño económico desigual entre países, el mercado inmobiliario europeo mostró señales de solidez. Según los principales grupos de consultoría inmobiliaria, el volumen total de inversiones durante mayo alcanzó aproximadamente 27.300 millones de euros, lo que representa un incremento del 6,5 % respecto a mayo de 2024.
Factores clave:
- Inflación moderada en la eurozona (alrededor del 2,3 %)
- Mejores condiciones de financiación para hipotecas y préstamos comerciales
- Fuerte interés en activos sostenibles con certificación ESG
Principales destinos de inversión
Los países que atrajeron mayor volumen de inversiones inmobiliarias en mayo de 2025 fueron:
- Alemania – aproximadamente 6.200 millones de euros
- Francia – 4.800 millones de euros
- Países Bajos – 3.100 millones de euros
- España – 2.600 millones de euros
- Polonia – 1.900 millones de euros
Alemania lidera gracias a sus mercados sólidos en logística y oficinas, mientras que Francia sigue siendo atractiva por su dinamismo residencial y hotelero, especialmente de cara a los Juegos Olímpicos de París 2026.
Sector logístico e industrial
El sector logístico sigue siendo el más dinámico del continente. La creciente demanda del comercio electrónico, farmacéutico y minorista impulsa tanto nuevas construcciones como adquisiciones de centros logísticos modernos.
Datos clave:
- Rentabilidad prime en Europa del Este: entre 4,6 % y 5,1 %
- En Alemania bajó hasta 4,2 %
- Nuevas promociones se concentran en la región del Ruhr, Łódź y alrededores de París
Los activos certificados (BREEAM, LEED, DGNB) están muy solicitados, con actores como Prologis, GLP, VGP y EQT liderando el mercado.
Vivienda: estabilización y auge del modelo Build-to-Rent
El mercado residencial mostró señales de estabilización tras varios años de subidas. Precios promedio por m² en obra nueva:
- Berlín: 6.400 €
- París: 11.200 €
- Barcelona: 5.100 €
- Varsovia: 3.300 €
- Lisboa: 4.600 €
Los inversores están apostando por el modelo Build-to-Rent (BTR), especialmente en áreas urbanas con fuerte presión de alquiler. Los fondos institucionales están financiando grandes proyectos destinados al arrendamiento de largo plazo.
Oficinas: transformación hacia espacios flexibles y sostenibles
El segmento de oficinas está cambiando rápidamente. Se priorizan espacios flexibles, modernos y eficientes energéticamente, que cumplan con estándares ESG y las nuevas expectativas laborales.
Las ciudades con mayor actividad en este segmento son:
- Frankfurt
- Ámsterdam
- Múnich
- Milán
- Vilna
Los alquileres prime oscilan entre 28 € y 46 € por m²/mes.
También crece la reconversión de oficinas antiguas en viviendas, especialmente en Londres, París y Roma, donde coexisten la escasez de viviendas y el aumento de vacantes en oficinas.
ESG e inversiones verdes
La sostenibilidad es una prioridad en el sector. Cerca del 70 % de las inversiones registradas en mayo incluyen compromisos ESG, como:
- Instalaciones solares y bombas de calor
- Materiales de construcción reciclables y de bajo impacto
- Sistemas inteligentes de gestión energética
- Certificaciones ambientales reconocidas
Entre los nuevos fondos anunciados destacan: el Green Property Fund de Blackstone, iniciativas de PIMCO y el programa Green Real Estate 2025 de PropertyGuru.
Hotelería: recuperación impulsada por el turismo
El sector turístico sigue recuperándose, especialmente en el sur de Europa. Las zonas más activas son:
- Costa española (Málaga, Alicante, Palma)
- Riviera francesa
- Islas griegas
- Norte de Italia (Lago de Como, Turín)
Los activos hoteleros de gama media alcanzan una rentabilidad del 6,2 %. También se observa creciente interés por hoteles boutique y ecológicos de lujo.
Activos alternativos en crecimiento
Los segmentos especializados están ganando protagonismo:
- Centros de datos, especialmente en Países Bajos y países nórdicos
- Residencias estudiantiles, con alta demanda en Oxford, Gdańsk y Leiden
- Infraestructura sanitaria, como clínicas, residencias de mayores y farmacias
Estos activos son atractivos para fondos institucionales debido a su estabilidad y rentabilidad a largo plazo.
Principales transacciones en mayo de 2025
Algunas operaciones destacadas:
- Newmark adquirió Unity Property Fund a Australian Unity por 145 millones de euros
- SLP invirtió 57 millones de euros en un parque logístico cerca de Gotemburgo
- Royal London participó en la plataforma de infraestructura Dalmore
- NEOM avanzó con inversiones sostenibles en Arabia Saudita
- Prologis obtuvo un préstamo verde de 225 millones de euros del Banco Europeo de Inversiones
Estas transacciones reflejan la relevancia del capital internacional y de los activos sostenibles en la nueva etapa del mercado.
Conclusión
Mayo de 2025 confirma que el mercado inmobiliario europeo sigue siendo atractivo, resiliente y en transformación. La inversión se concentra en sectores clave como logística, alquiler residencial, sostenibilidad y hospitalidad premium.
Los inversores están adoptando estrategias centradas en:
- Sostenibilidad a largo plazo
- Flexibilidad operativa
- Rentabilidad ajustada al riesgo
Las tendencias observadas en mayo continuarán marcando la evolución del sector inmobiliario en la segunda mitad de 2025.
