ТОРОНТО / САН-ПАУЛУ / СЕУЛ — Канадский пенсионный фонд Canada Pension Plan Investment Board (CPPIB) объявил о выделении активов жилой недвижимости на сумму €650 млн в Бразилии и Южной Корее в виде двух новых платформ. Цель этой реструктуризации — повысить инвестиционную гибкость, привлечь стратегических соинвесторов и укрепить позиции фонда на быстрорастущих рынках городского жилья в Латинской Америке и Азии.
Согласно заявлению CPPIB, создаются две региональные платформы, каждая из которых сосредоточится на застройке и управлении кондоминиумами высокой плотности в крупных городах. CPPIB сохранит контрольный пакет в обеих структурах, подтверждая свою приверженность этим регионам, несмотря на нестабильность мировой недвижимости.
Стратегические мотивы
CPPIB — один из крупнейших институциональных инвесторов в мире, под управлением которого находится более €430 млрд. Одним из приоритетов фонда является диверсификация через вложения в жилую недвижимость развивающихся стран с растущими мегаполисами. Сан-Паулу и Сеул были выбраны в качестве фокусных направлений благодаря высокому спросу на жильё, ограниченности земли и росту среднего класса.
Выделение активов произошло после анализа портфеля, в ходе которого жилые проекты в городах были признаны перспективными. Ожидается, что работа через специализированные платформы обеспечит более высокую скорость масштабирования, надёжное управление и эффективное взаимодействие с местными девелоперами.
Бразилия: упор на вертикальное жильё в Сан-Паулу
Бразильская платформа под названием Vértice Residencial будет базироваться в Сан-Паулу и на первом этапе управлять восемью проектами кондоминиумов общей стоимостью около €280 млн. Эти проекты расположены в востребованных районах города, включая Itaim Bibi, Vila Olímpia и Moema, и ориентированы на обеспеченную городскую аудиторию.
CPPIB продолжит сотрудничество с Even Construtora — давним партнёром фонда, работающим с 2016 года. Even будет отвечать за реализацию, получение разрешений и строительство, а CPPIB — за финансирование и стратегическое управление.
Густаво Ривера, управляющий директор CPPIB по Латинской Америке, отметил:
«Население Сан-Паулу продолжает расти, и спрос на качественное жильё в удобных районах только усиливается. С Vértice мы получаем инструменты для оперативной реакции на рыночные возможности и уверенного расширения присутствия.»
Южная Корея: городская экспансия и умное жильё
В Южной Корее создана структура Hanseu Housing Ventures, в которую входят активы в Сеуле, Сувоне и Инчхоне на сумму около €370 млн. В фокусе — как строительство новых домов, так и реновация существующего жилого фонда в рамках государственных программ.
Операционным партнёром выступает SK D&D — один из ведущих девелоперов Южной Кореи. Партнёрство с CPPIB продолжается с 2018 года и теперь охватывает проекты умного, энергоэффективного жилья, отвечающего современным стандартам качества жизни в мегаполисах.
Платформа нацелена на районы с высоким потенциалом для реорганизации городской среды, такие как Mapo-gu и Gangdong-gu в Сеуле, а также участвует в инициативе “Re:Seoul 2040” по модернизации городской инфраструктуры.
Цели и преимущества реструктуризации
Среди основных целей создания отдельных платформ CPPIB называет:
- Операционную гибкость: локальные структуры позволяют быстрее реагировать на рынок;
- Привлечение соинвесторов: наличие платформ облегчает вход международных и местных фондов и страховых компаний;
- Прозрачность и контроль: отделение активов улучшает мониторинг рисков и отчётность;
- Более высокая доходность: участие в строительстве даёт лучший потенциал возврата, чем пассивное владение недвижимостью.
Реакция рынка и перспективы роста
Участники рынка положительно оценили действия фонда. Представитель JLL в Латинской Америке отметил:
«Создание профильных платформ — это грамотный способ снизить риски и при этом сохранить потенциал роста. Это также открывает путь к будущим IPO или частичным продажам активов.»
В Южной Корее аналитики Samsung Securities подчеркнули, что активизация CPPIB усиливает доверие к рынку и стимулирует интерес местных инвесторов.
CPPIB сообщил, что в течение ближайших 12–18 месяцев возможно привлечение коинвесторов. Рассматриваются как международные институциональные игроки, так и крупные локальные пенсионные и страховые фонды. Цель — довести объём активов под управлением каждой из платформ до €1 млрд в горизонте 3–5 лет.
Заключение
Выделение CPPIB активов в размере €650 млн в рамках двух новых региональных платформ — Vértice Residencial и Hanseu Housing Ventures — отражает стратегическую гибкость фонда и его адаптацию к меняющейся конъюнктуре глобального рынка недвижимости. Эти платформы позволят CPPIB более эффективно работать в ключевых мегаполисах, таких как Сан-Паулу и Сеул, и закрепить лидерство на рынке устойчивого и инновационного городского жилья.
Жилая недвижимость остаётся важной частью долгосрочной стратегии фонда. В условиях демографического роста и урбанизации именно такие платформы станут инструментами устойчивого роста как в инвестиционном, так и в социальном плане.
