Dubai Holding — государственный инвестиционный холдинг Объединённых Арабских Эмиратов — объявил о запуске нового фонда недвижимости (REIT), ориентированного на жилой сектор, с планируемым первичным размещением акций (IPO) на сумму около 455 миллионов евро. Размещение ожидается на Дубайской фондовой бирже (DFM) до конца 2025 года и станет частью масштабной стратегии по развитию арендного жилья в эмирате.
Эта инициатива сделает Dubai Holding первым государственным игроком в ОАЭ, выводящим на биржу масштабный жилищный фонд, и укрепит позиции Дубая как ведущего инвестиционного центра региона MENA (Ближний Восток и Северная Африка).
Структура нового фонда REIT
Новый фонд будет сосредоточен на доходной жилой недвижимости, включая многоквартирные дома, апартаменты и жилые комплексы, предназначенные для долгосрочной аренды в ключевых районах Дубая. Его цель — обеспечить стабильные и предсказуемые арендные потоки при низком уровне волатильности.
Согласно заявлению Dubai Holding, в состав портфеля REIT войдут:
- Более 2 000 жилых единиц на момент запуска,
- Совокупная стоимость активов — около 850 миллионов евро,
- Уровень заполняемости — свыше 95%,
- Прогнозируемая годовая доходность — от 6,8% до 7,5% (в пересчёте на евро).
Фонд будет управляться профессиональной управляющей компанией и предложит инвесторам регулярные дивидендные выплаты, с возможностью реинвестирования и дальнейшего расширения портфеля.
Фоновый контекст
Проект запускается на фоне устойчивого роста спроса на арендное жильё в Дубае, обусловленного увеличением числа экспатов, удалённых работников и семей со средним доходом.
По данным Knight Frank, число арендаторов в Дубае увеличилось на 27% с начала 2023 года, а средняя арендная плата выросла на 11% в годовом исчислении.
Правительство ОАЭ активно поддерживает развитие регулируемых инвестиционных инструментов, таких как REIT, с целью повышения прозрачности и ликвидности на рынке недвижимости. Запуск такого фонда государственным оператором станет прецедентом для всего сектора.
Развитие фондового рынка Дубая
Ожидается, что IPO станет одним из крупнейших размещений на DFM в 2025 году, и, возможно, будет включено в секторный индекс фондовой биржи. Проект также согласуется с целями экономической программы «D33», направленной на удвоение ВВП Дубая за 10 лет.
Среди ключевых задач фонда:
- Диверсификация источников финансирования для жилищного строительства,
- Увеличение доступности недвижимости для инвесторов,
- Укрепление инвестиционной привлекательности эмирата,
- Поддержка устойчивого и прозрачного арендного рынка.
Выгоды для инвесторов
Благодаря REIT, инвесторы получат простой и ликвидный доступ к доходной жилой недвижимости Дубая, не сталкиваясь с юридическими и налоговыми ограничениями прямого владения.
Преимущества включают:
- Квартальные дивиденды на основе арендных поступлений,
- Возможность торговли на фондовой бирже,
- Профессиональное управление и снижение операционных рисков,
- Долгосрочная валютная и инвестиционная диверсификация.
Минимальный объём вложений пока не раскрыт, однако, по предварительным данным, IPO будет ориентировано как на институциональных, так и на частных квалифицированных инвесторов.
ESG и экологическая устойчивость
Dubai Holding намерен интегрировать в фонд принципы ESG (экология, социальная ответственность, корпоративное управление). Часть активов уже сертифицирована по стандартам LEED Silver и Estidama, а к 2027 году планируется довести долю «зелёных» объектов в портфеле до 60%.
В рамках устойчивого развития реализуются:
- Энергоэффективные решения и «умные» инженерные системы,
- Системы водосбережения,
- Использование солнечной энергии,
- Модернизация зданий с целью снижения эксплуатационных расходов.
Эти меры повысят арендную привлекательность объектов и увеличат инвестиционную ценность фонда для устойчивых портфелей.
Влияние на рынок недвижимости
По оценкам аналитиков CBRE и JLL, публичный жилищный REIT, запущенный государственным оператором, может стать катализатором для структурных изменений на рынке:
- Повышение прозрачности и профессионализма в сфере аренды,
- Рост конкуренции среди частных фондов,
- Приток иностранных инвестиций (особенно из Европы и Азии),
- Развитие вторичного рынка инвестиционной недвижимости.
Многие эксперты сравнивают инициативу с аналогичными примерами в Сингапуре, Канаде и Саудовской Аравии, где государственные REIT стали мощным драйвером развития городского жилья.
Этапы реализации
Публикация проспекта эмиссии запланирована на III квартал 2025 года, а само IPO должно состояться в IV квартале. Сейчас ведётся работа над юридической структурой, консолидацией активов и согласованием с регулирующими органами.
Среди потенциальных инвесторов уже упоминаются такие организации, как:
- Abu Dhabi Investment Authority,
- HSBC Asset Management,
- BNP Paribas Real Estate.
Их интерес подтверждает доверие к проекту и к рынку арендной недвижимости Дубая в целом.
Заключение
Dubai Holding готовит IPO REIT на 455 млн евро для расширения жилищного сектора — это шаг к институционализации арендного рынка и развитию устойчивых инвестиционных механизмов в ОАЭ.
Фонд обеспечит стабильный доход, откроет прозрачный и регулируемый доступ к недвижимости Дубая и укрепит позиции эмирата как одного из самых динамично развивающихся инвестиционных направлений в мире. Эта инициатива может стать моделью для всего региона, объединяя финансовые инновации с устойчивым городским развитием.
