{"id":49487,"date":"2025-10-17T18:13:49","date_gmt":"2025-10-17T14:13:49","guid":{"rendered":"https:\/\/erena.me\/2025\/10\/17\/dea-capital-entre-dans-le-credit-immobilier-avec-un-nouveau-fonds-de-dette\/"},"modified":"2025-10-17T20:56:49","modified_gmt":"2025-10-17T16:56:49","slug":"dea-capital-entre-dans-le-credit-immobilier-avec-un-nouveau-fonds-de-dette","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/erena.me\/fr\/2025\/10\/17\/dea-capital-entre-dans-le-credit-immobilier-avec-un-nouveau-fonds-de-dette\/","title":{"rendered":"DeA Capital entre dans le cr\u00e9dit immobilier avec un nouveau fonds de dette"},"content":{"rendered":"

Le premier r\u00e9el fonds de dette immobili\u00e8re lanc\u00e9 en Italie par DeA Capital Real Estate SGR a pour cible le secteur d\u2019activit\u00e9 du financement immobilier en Europe. Cette nouvelle initiative permettra aux promoteurs et aux propri\u00e9taires d\u2019acc\u00e9der \u00e0 des pr\u00eats garantis par des actifs immobiliers<\/strong>, au moment o\u00f9 les pr\u00eateurs non bancaires deviennent de plus en plus importants en Europe.<\/p>\n

DeA Capital g\u00e8re plus de 50 fonds immobiliers totalisant environ 12,2 milliards d\u2019euros d\u2019actifs.<\/strong> Il s\u2019agit d\u2019un des plus grands fonds de capital-investissement d\u2019Italie. L\u2019initiative a \u00e9largi sa plate-forme, passant de strat\u00e9gies ax\u00e9es sur les fonds propres \u00e0 des solutions de cr\u00e9dit<\/strong>, r\u00e9pondant ainsi \u00e0 la demande croissante de financement immobilier flexible. Cela diversifie sa strat\u00e9gie de plateforme.<\/p>\n

Une entr\u00e9e opportune dans la dette immobili\u00e8re<\/h2>\n

Le secteur europ\u00e9en du cr\u00e9dit-bail immobilier s\u2019est transform\u00e9. Les banques ont restreint leurs conditions de pr\u00eats \u00e0 partir de 2023 en raison de la hausse des taux et des contraintes r\u00e9glementaires plus lourdes. Il en r\u00e9sulte un d\u00e9ficit de financement estim\u00e9 \u00e0 plus de 100 milliards d\u2019euros.<\/strong> Les promoteurs et les propri\u00e9taires dont les pr\u00eats arrivent \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance s\u2019orientent de plus en plus vers les fonds de cr\u00e9dit priv\u00e9 pour le refinancement.<\/p>\n

D’apr\u00e8s un rapport de CBRE pour l’ann\u00e9e 2025, environ 80 % des institutions de cr\u00e9dit en Europe s’attendent \u00e0 voir leur activit\u00e9 proche de l’offre de pr\u00eats, principalement pour le refinancement des pr\u00eats. Des fonds de dette tels que DeA Capital interviennent pour proposer des solutions lorsque les banques sont s\u00e9lectives.<\/p>\n

Les prix retrouvent peu \u00e0 peu leurs niveaux d\u2019avant Covid. Les pr\u00eats seniors pour les biens immobiliers europ\u00e9ens de premier ordre affichent actuellement des marges comprises entre 1,2 et 2,4 % au-dessus des swaps euro \u00e0 cinq ans, ce qui correspond \u00e0 un co\u00fbt d\u2019emprunt total d\u2019environ 3,5 \u00e0 4,7 %. Les pr\u00eats transitoires et de d\u00e9veloppement co\u00fbtent plus cher, entre 5 et 7 % selon le risque et la structure. Les investisseurs institutionnels profitent de rendements en euro, avec une volatilit\u00e9 moins \u00e9lev\u00e9e que la bourse, et donc d\u2019un revenu.<\/p>\n

Objectifs du fonds<\/h2>\n

DeA Capital fournira des pr\u00eats aux promoteurs immobiliers et aux propri\u00e9taires d\u2019actifs immobiliers, principalement sous forme de pr\u00eats seniors et de pr\u00eats globaux sur des actifs commerciaux, r\u00e9sidentiels, logistiques et h\u00f4teliers. Cette cat\u00e9gorie est constitu\u00e9e des actifs g\u00e9n\u00e9rateurs de flux de tr\u00e9sorerie et des projets de d\u00e9veloppement.<\/p>\n

Le v\u00e9hicule d\u2019investissement ciblera les acteurs \u00e0 la recherche d\u2019opportunit\u00e9s immobili\u00e8res s\u00e9curis\u00e9es, gr\u00e2ce au cadre r\u00e9glementaire italien AIF. Le projet devrait lever environ plusieurs milliards d\u2019euros pour le g\u00e9ant du luxe. Cependant, le chiffre d\u2019affaires cible n\u2019a pas \u00e9t\u00e9 d\u00e9voil\u00e9.<\/p>\n

Vu que DeA Capital est d\u00e9j\u00e0 implant\u00e9 en Italie, Espagne, France et Pologne<\/strong>, le fonds va investir au-del\u00e0 du march\u00e9 italien et s\u2019inclure dans les secteurs immobiliers en reprise.<\/p>\n

Opinions d\u2019experts et perspectives de march\u00e9<\/h2>\n

Selon les sp\u00e9cialistes du march\u00e9, DeA est lanc\u00e9 \u00e0 un moment strat\u00e9gique. Ce march\u00e9 doit \u00eatre tr\u00e8s surveill\u00e9, surtout apr\u00e8s ce qui est arriv\u00e9 \u00e0 Credit Suisse<\/strong>, et comme Goldman<\/strong> a intensifi\u00e9 son activit\u00e9 en mati\u00e8re de cr\u00e9dit. L\u2019entr\u00e9e de DeA Capital conjugue connaissance du march\u00e9 local et rigueur institutionnelle.<\/p>\n

Les conditions de tarification du cr\u00e9dit en Europe se stabilisent, selon DWS. Par cons\u00e9quent, les LTV (pr\u00eat\/valeur) des actifs prime ont rebondi vers leur niveau de 55 %<\/strong>. Les experts estiment que cela cr\u00e9e une opportunit\u00e9 \u00e0 long terme pour les fonds de cr\u00e9dit pour obtenir de bons rendements ajust\u00e9s au risque avec un levier prudent.<\/p>\n

Une \u00e9volution strat\u00e9gique pour DeA Capital<\/h2>\n

Avec le lancement du Fonds de dette immobili\u00e8re I<\/strong> en Italie, DeA Capital r\u00e9alise une nouvelle \u00e9tape. Historiquement concentr\u00e9e sur l\u2019immobilier actions, la soci\u00e9t\u00e9 s\u2019est d\u00e9j\u00e0 diversifi\u00e9e avec succ\u00e8s dans l\u2019infrastructure et le capital-investissement. L\u2019organisme public ajoute un pilier cr\u00e9dit \u00e0 sa feuille de route. Cette \u00e9volution contribue \u00e0 donner \u00e0 ses clients investisseurs un acc\u00e8s total \u00e0 la structure de capital, du pr\u00eat senior aux capitaux propres pour les actifs immobiliers en Europe.<\/strong><\/p>\n

DeA Capital<\/strong> a aussi mis en place le DeA Urban Real Estate Fund II<\/strong>, qui reconvertit des bureaux inoccup\u00e9s \u00e0 Rome et Milan<\/strong> en r\u00e9sidences et espaces polyvalents. Cette nouvelle plateforme de dette viendra soutenir ces efforts en finan\u00e7ant des projets similaires visant \u00e0 la durabilit\u00e9 et \u00e0 l\u2019efficacit\u00e9 \u00e9nerg\u00e9tique.<\/strong><\/p>\n

Perspectives<\/h2>\n

Les objectifs de lev\u00e9e ou la composition des investisseurs ne sont pas encore beaucoup connus, mais la premi\u00e8re cl\u00f4ture devrait avoir lieu au d\u00e9but de 2026, annoncent nos sources. Les prochaines versions du fonds pourraient aussi inclure des pr\u00eats qui tiennent compte des r\u00e9glementations ESG.<\/strong> Cela pourrait encourager des b\u00e2timents \u00e9conomes en \u00e9nergie et des projets de r\u00e9novation en ligne avec la Vague de r\u00e9novation europ\u00e9enne.<\/p>\n

Les promoteurs s\u2019appuyant de plus en plus sur le nouveau fonds de dette de DeA Capital alors que les banques r\u00e9duisent leur capacit\u00e9 de pr\u00eat. Les investisseurs b\u00e9n\u00e9ficient actuellement de conditions avantageuses malgr\u00e9 les incertitudes sur les taux.<\/strong> Et ils ont une formidable occasion d\u2019acc\u00e9der \u00e0 d\u2019excellents passifs garantis par des actifs (3,5 % \u00e0 7 %).<\/p>\n

En r\u00e9sum\u00e9<\/h2>\n

La derni\u00e8re op\u00e9ration de DeA Capital sur le segment de la dette immobili\u00e8re t\u00e9moigne d\u2019un transf\u00e8rement structurel du financement immobilier europ\u00e9en. Alors que l\u2019acc\u00e8s au cr\u00e9dit bancaire se restreint, DeA propose des solutions alternatives, structur\u00e9es, comp\u00e9titives et s\u00e9curis\u00e9es. La cr\u00e9ation de ce fonds intervient alors que DeA Capital s\u2019affirme comme un acteur cl\u00e9 du march\u00e9 et que le cr\u00e9dit priv\u00e9 se d\u00e9veloppe<\/strong> en pr\u00e9vision du prochain cycle immobilier europ\u00e9en.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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