En mars 2025, l’Autorit\u00e9 f\u00e9d\u00e9rale allemande de supervision financi\u00e8re (BaFin) a annonc\u00e9 un assouplissement temporaire des exigences en mati\u00e8re de fonds propres pour les pr\u00eats hypoth\u00e9caires. Cette d\u00e9cision vise \u00e0 relancer un march\u00e9 immobilier allemand en difficult\u00e9, frapp\u00e9 par la hausse des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, la baisse de l\u2019accessibilit\u00e9 \u00e0 la propri\u00e9t\u00e9 et le ralentissement de la construction.<\/p>\n
Cette mesure devrait all\u00e9ger la pression financi\u00e8re sur les m\u00e9nages allemands, tout en stimulant l\u2019octroi de nouveaux pr\u00eats immobiliers dans un contexte marqu\u00e9 par l\u2019incertitude \u00e9conomique et l\u2019inflation persistante.<\/p>\n
BaFin a abaiss\u00e9 le taux du coussin de fonds propres contracyclique applicable aux cr\u00e9dits immobiliers r\u00e9sidentiels, le faisant passer de 0,75\u202f% \u00e0 0,25\u202f%<\/strong>. Cette d\u00e9cision permet aux banques de lib\u00e9rer une partie de leurs r\u00e9serves, repr\u00e9sentant un potentiel estim\u00e9 entre 18 et 20 milliards d\u2019euros<\/strong>.<\/p>\n Ces fonds lib\u00e9r\u00e9s pourront \u00eatre red\u00e9ploy\u00e9s pour financer de nouveaux pr\u00eats, restructurer les portefeuilles hypoth\u00e9caires existants, ou proposer des conditions de cr\u00e9dit plus favorables aux emprunteurs.<\/p>\n BaFin a pr\u00e9cis\u00e9 que cette mesure est temporaire et fera l\u2019objet d\u2019un r\u00e9examen au premier trimestre 2026.<\/p>\n En 2024, le march\u00e9 hypoth\u00e9caire allemand a connu un net ralentissement. Selon les donn\u00e9es de la Deutsche Bundesbank :<\/p>\n D\u00e9but 2025, les taux fixes sur 10 ans d\u00e9passaient souvent 4,2\u20134,5\u202f%<\/strong>, tandis que les prix de l\u2019immobilier restaient \u00e9lev\u00e9s\u202f:<\/p>\n La mesure de BaFin intervient alors que peu d\u2019autres dispositifs d\u2019aide publique ont \u00e9t\u00e9 mis en \u0153uvre \u00e0 l\u2019\u00e9chelle f\u00e9d\u00e9rale.<\/p>\n Les grandes banques allemandes \u2014 dont Deutsche Bank, Commerzbank, DZ Bank et les caisses d\u2019\u00e9pargne r\u00e9gionales \u2014 ont salu\u00e9 l\u2019initiative.<\/p>\n Plusieurs \u00e9tablissements ont rapidement ajust\u00e9 leurs offres. De nouveaux pr\u00eats hypoth\u00e9caires \u00e0 taux fixe entre 3,3\u202f% et 3,6\u202f%<\/strong> sur 10 ans sont d\u00e9sormais disponibles, contre 4,0\u20134,5\u202f%<\/strong> quelques mois auparavant.<\/p>\n Certaines banques proposent en compl\u00e9ment :<\/p>\n Ces innovations visent en particulier les primo-acc\u00e9dants et les jeunes m\u00e9nages \u00e0 revenus moyens.<\/p>\n BaFin cherche \u00e0 favoriser l\u2019acc\u00e8s \u00e0 la propri\u00e9t\u00e9 pour les jeunes foyers et les premiers acheteurs. Jusqu\u2019\u00e0 pr\u00e9sent, deux obstacles majeurs freinaient cette cat\u00e9gorie :<\/p>\n Gr\u00e2ce \u00e0 la r\u00e9duction des exigences en capital, certaines banques peuvent d\u00e9sormais accorder des pr\u00eats couvrant jusqu\u2019\u00e0 95\u202f%<\/strong> de la valeur du bien.<\/p>\n Parall\u00e8lement, plusieurs L\u00e4nder \u2014 comme la Rh\u00e9nanie-du-Nord-Westphalie \u2014 proposent des subventions \u00e0 hauteur de \u20ac10\u202f000<\/strong> pour l\u2019achat d\u2019un premier logement par des familles avec enfants.<\/p>\n Si la mesure est bien accueillie, des experts expriment des inqui\u00e9tudes. L\u2019institut ifo estime que le taux d\u2019endettement des m\u00e9nages pourrait atteindre 47\u202f%<\/strong> de leur revenu net, d\u00e9passant les niveaux pr\u00e9-pand\u00e9miques.<\/p>\n Des \u00e9conomistes redoutent un rel\u00e2chement excessif du cr\u00e9dit, qui pourrait mener \u00e0 une nouvelle bulle immobili\u00e8re, voire fragiliser le secteur bancaire \u00e0 moyen terme.<\/p>\n Il est \u00e9galement soulign\u00e9 que l’assouplissement r\u00e9glementaire ne r\u00e8gle pas la p\u00e9nurie de logements abordables, notamment dans les grandes m\u00e9tropoles.<\/p>\n En 2024, le secteur du b\u00e2timent a enregistr\u00e9 une baisse de 17\u202f%<\/strong> des mises en chantier. Le co\u00fbt du cr\u00e9dit, la raret\u00e9 du foncier et les contraintes r\u00e9glementaires avaient paralys\u00e9 de nombreux projets.<\/p>\n Depuis l\u2019annonce de BaFin, les promoteurs signalent un regain d\u2019int\u00e9r\u00eat pour les logements neufs. Les projets relanc\u00e9s concernent principalement les zones p\u00e9riph\u00e9riques et les r\u00e9sidences certifi\u00e9es \u00e0 haute performance \u00e9nerg\u00e9tique.<\/p>\n L\u2019impact de la mesure devrait varier selon les r\u00e9gions\u202f:<\/p>\n L\u2019assouplissement r\u00e9glementaire pourrait aussi servir la transition \u00e9cologique. Les b\u00e2timents anciens repr\u00e9sentent une part importante des \u00e9missions de CO\u2082 du pays. Financer plus facilement des logements neufs \u00e0 haute efficacit\u00e9 \u00e9nerg\u00e9tique peut aider \u00e0 atteindre les objectifs climatiques de l\u2019Allemagne.<\/p>\n Les promoteurs valorisent d\u00e9sormais les logements certifi\u00e9s KfW-Effizienzhaus 40+<\/strong>, avec des prix variant entre \u20ac430\u202f000 et \u20ac520\u202f000<\/strong> en p\u00e9riph\u00e9rie.<\/p>\n Ces biens peuvent b\u00e9n\u00e9ficier de pr\u00eats verts et d\u2019assurances \u00e0 taux r\u00e9duits, ce qui les rend plus attractifs malgr\u00e9 leur co\u00fbt initial.<\/p>\n En facilitant l\u2019acc\u00e8s au cr\u00e9dit immobilier, BaFin r\u00e9pond \u00e0 une urgence sociale et \u00e9conomique. Cette mesure temporaire pourrait jouer un r\u00f4le d\u00e9terminant dans la relance du march\u00e9 r\u00e9sidentiel allemand, \u00e0 condition d\u2019\u00eatre accompagn\u00e9e d\u2019autres r\u00e9formes structurelles.<\/p>\n Il faudra toutefois surveiller de pr\u00e8s les effets secondaires : risque de surendettement, tensions sur les prix et fragilisation potentielle des banques.<\/p>\n \u00c0 court terme, cette politique offre un r\u00e9pit bienvenu aux m\u00e9nages allemands en qu\u00eate de logement et redonne de l\u2019\u00e9lan \u00e0 un march\u00e9 qui avait perdu son souffle.<\/p>\n <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" En mars 2025, l’Autorit\u00e9 f\u00e9d\u00e9rale allemande de supervision financi\u00e8re (BaFin) a annonc\u00e9 un assouplissement temporaire des…<\/p>\n","protected":false},"author":5,"featured_media":32123,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_lmt_disableupdate":"","_lmt_disable":"","footnotes":""},"categories":[59],"tags":[150],"class_list":["post-32183","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-nouvelles","tag-allemagne"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/erena.me\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/32183","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/erena.me\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/erena.me\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/erena.me\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/users\/5"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/erena.me\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=32183"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/erena.me\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/32183\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/erena.me\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media\/32123"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/erena.me\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=32183"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/erena.me\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=32183"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/erena.me\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=32183"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}Pourquoi cette mesure\u202f?<\/h2>\n
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Soutenir les jeunes m\u00e9nages<\/h2>\n
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Risques et critiques<\/h2>\n
R\u00e9action du secteur de la construction<\/h2>\n
Dynamique r\u00e9gionale<\/h2>\n
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Enjeux climatiques et logements durables<\/h2>\n
Conclusion<\/h2>\n