La société d’investissement britannique Helical, spécialisée dans l’immobilier commercial, a publié ses résultats pour l’exercice clos en mars 2025. Malgré un environnement macroéconomique incertain et une demande fluctuante dans le secteur des bureaux, l’entreprise a enregistré une rentabilité élevée tout en maintenant une stratégie d’investissement disciplinée.
La valeur totale des actifs cédés a atteint €670 millions, avec un bénéfice avant impôts d’environ €58 millions. L’entreprise a conservé un ratio d’endettement inférieur à 25 %, tandis que le retour sur fonds propres (ROE) s’est élevé à 11,2 %. Helical a également enregistré un faible taux de vacance de 3,8 %, ce qui témoigne de la qualité de ses actifs et de la solidité de la demande locative.
Cessions d’actifs clés
Helical a réalisé la vente de trois actifs majeurs, générant une importante liquidité pour de futurs investissements :
- The Bower, Old Street — complexe de bureaux multifonctionnel vendu pour €284 millions, avec un bénéfice supérieur à €40 millions ;
- Kaleidoscope, Farringdon — vendu à un investisseur technologique pour €190 millions ;
- The Loom, Whitechapel — cédé à un fonds d’investissement privé pour €73 millions.
Ces opérations ont permis à la société de redéployer le capital vers des opportunités plus rentables sans accroître son niveau d’endettement.
Concentration sur le centre de Londres
Helical continue de se concentrer sur le développement d’immeubles de bureaux de haute qualité dans le centre de Londres, notamment dans les quartiers de la City, Shoreditch et Farringdon. Il s’agit de zones très prisées par les entreprises du secteur technologique, financier et créatif.
En mars 2025, le portefeuille d’investissement de Helical était évalué à €1,12 milliard, dont environ 80 % des actifs situés à proximité immédiate du cœur financier londonien.
Développement durable et normes ESG
Helical accorde une priorité stratégique à la durabilité : plus de 80 % de ses actifs sont certifiés BREEAM Excellent et WELL. Cette orientation renforce la valeur de ses biens et attire des locataires soucieux de leur responsabilité environnementale.
Parmi les projets emblématiques figure 22 Garrett Street, lancé en 2024. Ce développement inclut des panneaux solaires, des systèmes de récupération d’eau de pluie, un contrôle climatique automatisé et des toitures végétalisées. L’investissement total s’élève à environ €66 millions, avec une livraison prévue en 2026.
Revenus locatifs et structure des baux
Dans un contexte de reprise de la demande pour les espaces de travail, Helical a enregistré une hausse de 4,6 % de son loyer moyen, atteignant €850 par m² par an. Plus de 70 % des locataires disposent de baux à long terme, avec une durée moyenne de 6,3 ans.
Les entreprises privilégient les bâtiments certifiés, flexibles et technologiques. Cette évolution est cohérente avec les nouvelles habitudes de travail hybrides, où la qualité des bureaux prime sur la quantité.
Discipline financière et gestion des risques
Helical maintient une politique financière prudente. À la fin mars 2025, la dette totale s’élevait à €280 millions, avec un taux d’intérêt moyen de 3,1 %. Cette structure lui confère une solide liquidité et une résilience importante face à la hausse des taux d’intérêt.
Grâce à son faible niveau d’endettement, la société dispose d’une marge de manœuvre pour saisir de nouvelles opportunités sans compromettre la stabilité de son portefeuille.
Perspectives d’investissement et stratégie de croissance
Pour 2025–2026, Helical prévoit d’investir au moins €120 millions dans des projets en cours et de nouvelles acquisitions. La priorité reste les immeubles de bureaux haut de gamme dans les quartiers les plus dynamiques de Londres, avec une exigence claire en matière de performance ESG.
Des acquisitions ciblées sont envisagées, à condition qu’elles répondent à des critères de rentabilité élevée, de durabilité et de cohérence stratégique.
Évaluation du marché et avis des analystes
Selon les analystes de CBRE et JLL, le modèle opérationnel de Helical fait preuve de solidité. Dans un contexte marqué par la hausse du coût du capital, l’inflation et l’évolution des attentes des locataires, l’entreprise a su préserver sa rentabilité et sa flexibilité stratégique.
Les experts soulignent la pertinence de son approche fondée sur la réhabilitation d’actifs, l’efficacité énergétique et le design centré sur l’utilisateur. Contrairement à certains concurrents confrontés à une dépréciation de leurs portefeuilles, Helical continue de générer des flux de revenus fiables.
Le marché des bureaux à Londres reste l’un des plus actifs d’Europe. La demande pour des bureaux certifiés, durables et bien situés devrait se maintenir, en particulier dans les quartiers centraux où l’offre neuve reste limitée.
De plus, les immeubles de qualité dans les zones premium conservent leur valeur même en période d’instabilité économique. Cela renforce la robustesse du modèle de Helical à long terme.
Conclusion
Helical a conclu son exercice sur une note très positive, avec des cessions d’actifs totalisant €670 millions, une rentabilité élevée et un endettement contenu. Grâce à une base financière saine, une stratégie de développement durable et un portefeuille locatif attractif, l’entreprise est bien positionnée pour continuer à croître.
À l’heure où la demande pour les bureaux responsables s’intensifie et que Londres demeure un pôle international majeur, Helical se prépare à capitaliser sur les tendances de fond du marché tout au long de 2025 et au-delà — consolidant son statut d’acteur fiable et adaptable du marché immobilier commercial britannique.
