Dubai Holding, conglomérat d’investissement détenu par l’État des Émirats arabes unis, a annoncé le lancement prochain d’un fonds d’investissement immobilier (REIT) axé sur le logement, accompagné d’une introduction en bourse (IPO) estimée à 455 millions d’euros. L’opération, qui devrait avoir lieu sur la Bourse financière de Dubaï (DFM) d’ici la fin 2025, s’inscrit dans une stratégie globale visant à stimuler la croissance du parc résidentiel locatif dans l’émirat.
Cette initiative marque une étape majeure pour Dubai Holding, qui deviendrait ainsi le premier acteur public du pays à introduire en bourse un REIT de grande ampleur dédié au secteur du logement, consolidant ainsi le rôle de Dubaï comme pôle d’investissement régional au sein de la zone MENA (Moyen-Orient et Afrique du Nord).
Un REIT résidentiel axé sur la stabilité
Le nouveau fonds sera centré sur des actifs résidentiels générateurs de revenus locatifs, incluant des immeubles d’habitation, des complexes multifamiliaux et des logements à bail de longue durée situés dans des zones clés de Dubaï. Le portefeuille initial visera des rendements stables et peu volatils, avec un accent particulier sur le segment du logement intermédiaire à long terme.
Selon les premières informations communiquées par Dubai Holding, le REIT comportera :
- Plus de 2 000 unités résidentielles à son lancement,
- Une valeur estimée du portefeuille de 850 millions d’euros,
- Un taux d’occupation supérieur à 95 %,
- Un rendement cible de 6,8 à 7,5 % annuel (équivalent euro).
Le fonds sera géré par une société spécialisée et entend verser des dividendes réguliers à ses investisseurs, avec une politique de croissance progressive par acquisition d’actifs supplémentaires.
Un contexte stratégique favorable
Cette annonce intervient dans un contexte de forte croissance du marché locatif à Dubaï, porté par l’afflux de nouveaux résidents, d’expatriés, de télétravailleurs internationaux et de familles de la classe moyenne.
D’après Knight Frank, le nombre de locataires à Dubaï a augmenté de 27 % depuis début 2023, et les loyers ont enregistré une hausse moyenne de 11 % sur un an. Face à cette dynamique, la demande en investissements institutionnels dans le résidentiel locatif s’intensifie.
Les autorités soutiennent cette évolution par le biais de réformes favorisant la création de REIT cotés, afin d’améliorer la transparence du marché immobilier et d’attirer les capitaux étrangers. Dubai Holding se positionne ainsi comme un acteur pionnier dans la structuration d’une offre résidentielle institutionnelle.
Un levier pour les marchés financiers de Dubaï
L’IPO du REIT s’annonce comme l’une des plus importantes opérations boursières de l’année 2025 sur la DFM. Elle s’inscrit pleinement dans le cadre du plan de développement économique « D33 », qui vise à doubler le PIB de Dubaï en dix ans et à renforcer la profondeur du marché des capitaux.
Grâce à ce REIT, Dubaï espère :
- Diversifier les sources de financement pour le logement,
- Augmenter la liquidité des actifs immobiliers résidentiels,
- Renforcer l’attractivité de la place financière,
- Créer un modèle reproductible pour d’autres fonds publics ou semi-publics.
Une opportunité pour les investisseurs
Ce nouveau REIT offre aux investisseurs une exposition directe et simplifiée à l’immobilier résidentiel de Dubaï, avec un rendement stable et des perspectives de valorisation à moyen terme. L’un des principaux atouts est la possibilité d’investir sans posséder directement les actifs immobiliers, contournant ainsi les barrières juridiques et administratives habituelles pour les étrangers.
Les investisseurs bénéficieront de :
- Dividendes trimestriels,
- Liquidité via la négociation en bourse,
- Exposition diversifiée,
- Protection contre la volatilité via des baux longs et une gestion professionnelle.
L’offre devrait être accessible aux investisseurs institutionnels ainsi qu’à certains profils de particuliers qualifiés. Le seuil de participation minimale sera précisé dans le prospectus prévu pour le troisième trimestre 2025.
Intégration des principes ESG
Dubai Holding s’engage à intégrer les normes ESG (environnement, social, gouvernance) dans la structure du fonds. Une partie du portefeuille est déjà certifiée LEED Silver et Estidama, et l’objectif est d’atteindre 60 % d’actifs « verts » d’ici 2027.
Parmi les actions en cours :
- Installation de systèmes d’économie d’énergie,
- Gestion intelligente de la consommation d’eau,
- Toitures solaires sur les bâtiments,
- Rénovations visant à améliorer l’isolation et l’empreinte carbone.
Le fonds vise ainsi à attirer les investisseurs sensibles aux enjeux climatiques tout en augmentant la valeur et la durabilité des actifs.
Un catalyseur pour le marché locatif
Selon CBRE et JLL, cette opération pourrait agir comme déclencheur d’une nouvelle phase de structuration du marché résidentiel à Dubaï :
- Augmentation de la transparence du secteur locatif,
- Émergence d’autres REIT publics ou privés,
- Accélération de la professionnalisation du secteur,
- Renforcement de la confiance des investisseurs étrangers, notamment européens et asiatiques.
Les experts comparent cette démarche à celles menées avec succès à Singapour, Toronto ou Riyad, où les fonds publics REIT ont stimulé le développement du parc locatif tout en favorisant l’essor des marchés financiers.
Prochaines étapes
Le prospectus complet devrait être publié d’ici le troisième trimestre 2025, avec un lancement effectif de l’introduction en bourse au quatrième trimestre. Les démarches réglementaires sont en cours, tout comme la consolidation du portefeuille d’actifs.
Plusieurs grands investisseurs institutionnels, dont Abu Dhabi Investment Authority, HSBC Asset Management et BNP Paribas Real Estate, ont déjà manifesté leur intérêt, renforçant la crédibilité du projet.
Conclusion
Dubai Holding prépare une introduction en bourse de 455 millions d’euros pour un REIT résidentiel — une opération stratégique qui allie développement urbain, structuration financière et innovation patrimoniale.
En créant un REIT transparent, liquide et durable, Dubaï se dote d’un outil puissant pour répondre à la demande croissante de logements, tout en renforçant son attractivité économique. Cette initiative pourrait servir de modèle régional, et renforcer encore davantage la position de la ville comme plateforme d’investissement de premier plan au niveau mondial.
