{"id":49824,"date":"2025-11-04T21:10:38","date_gmt":"2025-11-04T17:10:38","guid":{"rendered":"https:\/\/erena.me\/2025\/11\/04\/rabobank-y-pggm-cierran-un-acuerdo-de-e1-000-millones-para-compartir-el-riesgo-crediticio-en-el-sector-inmobiliario-comercial-neerlandes\/"},"modified":"2025-11-04T21:28:14","modified_gmt":"2025-11-04T17:28:14","slug":"rabobank-y-pggm-cierran-un-acuerdo-de-e1-000-millones-para-compartir-el-riesgo-crediticio-en-el-sector-inmobiliario-comercial-neerlandes","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/erena.me\/es\/2025\/11\/04\/rabobank-y-pggm-cierran-un-acuerdo-de-e1-000-millones-para-compartir-el-riesgo-crediticio-en-el-sector-inmobiliario-comercial-neerlandes\/","title":{"rendered":"Rabobank y PGGM cierran un acuerdo de \u20ac1.000 millones para compartir el riesgo crediticio en el sector inmobiliario comercial neerland\u00e9s"},"content":{"rendered":"

El banco neerland\u00e9s Rabobank<\/strong> y el gestor de inversiones de pensiones PGGM<\/strong> han firmado un acuerdo de compartici\u00f3n de riesgo crediticio de \u20ac1.000 millones<\/strong>, que cubre una cartera de pr\u00e9stamos inmobiliarios comerciales en los Pa\u00edses Bajos<\/strong>. Este acuerdo marca un nuevo referente para las instituciones financieras europeas que buscan gestionar su exposici\u00f3n al sector inmobiliario en un entorno crediticio m\u00e1s estricto.<\/p>\n

Un nuevo modelo de gesti\u00f3n del riesgo<\/h2>\n

La operaci\u00f3n es una transacci\u00f3n tipo SRT (Significant Risk Transfer)<\/strong> que permite a Rabobank mantener la propiedad de su cartera de pr\u00e9stamos inmobiliarios, mientras transfiere parte del riesgo crediticio a PGGM. El uso de un instrumento de financiaci\u00f3n estructurada<\/strong> proporcionar\u00e1 alivio de capital regulatorio<\/strong> al prestamista y permitir\u00e1 seguir financiando a clientes corporativos e inmobiliarios en los Pa\u00edses Bajos.<\/p>\n

\u201cEstamos entusiasmados porque esta es nuestra primera transacci\u00f3n SRT completamente respaldada por bienes inmuebles comerciales\u201d, declar\u00f3 Peter de Bruin<\/strong>, Director de Financiaci\u00f3n Inmobiliaria de Rabobank. \u201cRefuerza nuestra capacidad para ayudar a los clientes y gestionar eficazmente nuestro balance.\u201d<\/p><\/blockquote>\n

Barend van Drooge<\/strong>, Director de Compartici\u00f3n de Riesgo Crediticio en PGGM, afirm\u00f3 que la alianza est\u00e1 en l\u00ednea con la estrategia de inversi\u00f3n a largo plazo del fondo:<\/p>\n

\u201cNuestra colaboraci\u00f3n con Rabobank refuerza nuestro enfoque en equilibrar riesgo, rentabilidad y sostenibilidad. Esto nos permite invertir de manera responsable y transparente en el mercado inmobiliario neerland\u00e9s.\u201d<\/p><\/blockquote>\n

PGGM<\/strong>, uno de los mayores gestores de activos de pensiones de los Pa\u00edses Bajos, con m\u00e1s de \u20ac240.000 millones bajo gesti\u00f3n<\/strong>, cuenta con m\u00e1s de cuatro a\u00f1os de experiencia en inversiones de compartici\u00f3n de riesgo crediticio. Esta nueva operaci\u00f3n diversifica eficazmente la cartera de PGGM y le permite aumentar su exposici\u00f3n al sector inmobiliario dom\u00e9stico.<\/p>\n

Condiciones del mercado que impulsan el acuerdo<\/h2>\n

El pacto llega en un momento en que los mercados inmobiliarios europeos se mantienen cautelosos<\/strong> tras dos a\u00f1os de subidas de tipos de inter\u00e9s y reajustes de valoraci\u00f3n. Muchos prestamistas buscan estructuras creativas para reducir su exposici\u00f3n en balance sin interrumpir el suministro de cr\u00e9dito a sectores clave.<\/p>\n

En los Pa\u00edses Bajos, los rendimientos de la log\u00edstica prime<\/strong> se sit\u00faan entre 4,75% y 5,25%<\/strong>, apoyados por la escasez de nuevos desarrollos y una fuerte demanda de inquilinos. Los activos de oficinas prime en \u00c1msterdam<\/strong> cotizan con rendimientos del 5%\u20135,5%<\/strong>, mientras que los edificios m\u00e1s antiguos con baja eficiencia energ\u00e9tica est\u00e1n bajo presi\u00f3n. El regreso de compradores y turistas est\u00e1 impulsando gradualmente la recuperaci\u00f3n de los activos minoristas y hoteleros<\/strong>.<\/p>\n

En toda Europa, los vol\u00famenes de inversi\u00f3n en el tercer trimestre de 2025<\/strong> rondaron los \u20ac45.600 millones<\/strong>, el tercer trimestre m\u00e1s d\u00e9bil en m\u00e1s de una d\u00e9cada. No obstante, los analistas apuntan a se\u00f1ales de estabilizaci\u00f3n en 2026<\/strong>, especialmente en los sectores residencial y hotelero<\/strong>, a medida que los inversores se reorientan hacia segmentos con rentas estables.<\/p>\n

Por qu\u00e9 es importante<\/h2>\n

La estructura Rabobank\u2013PGGM<\/strong> demuestra que los bancos est\u00e1n utilizando cada vez m\u00e1s transferencias de riesgo sint\u00e9ticas<\/strong> en lugar de ventas de activos para gestionar el capital con mayor flexibilidad. Estos acuerdos permiten a las instituciones compensar posibles p\u00e9rdidas<\/strong> con inversores a largo plazo, como los fondos de pensiones, sin perder la relaci\u00f3n con los clientes ni la capacidad de originar nuevos pr\u00e9stamos.<\/p>\n

Seg\u00fan la Autoridad Bancaria Europea (EBA)<\/strong>, las SRT se est\u00e1n convirtiendo r\u00e1pidamente en una herramienta clave dentro del conjunto de estrategias de optimizaci\u00f3n de capital, ayudando a los prestamistas a liberar capital regulatorio y mantener el flujo crediticio mientras equilibran el capital econ\u00f3mico y el regulatorio.<\/p>\n

Los analistas del mercado se\u00f1alan que este acuerdo representa un enfoque disciplinado por parte de los bancos neerlandeses<\/strong>, que combinan prudencia e innovaci\u00f3n para mantener el flujo de cr\u00e9dito hacia sectores que a\u00fan necesitan liquidez. La medida subraya c\u00f3mo las instituciones financieras est\u00e1n priorizando la eficiencia del capital<\/strong> al tiempo que apoyan el mercado inmobiliario en general.<\/p>\n

Un modelo para la recuperaci\u00f3n inmobiliaria europea<\/h2>\n

El pacto establece un nuevo est\u00e1ndar para la gesti\u00f3n responsable de balances<\/strong> en la financiaci\u00f3n inmobiliaria europea. Al transferir parte de su exposici\u00f3n a PGGM, Rabobank mantiene abiertas sus l\u00edneas de cr\u00e9dito para los prestatarios y respalda la liquidez en un mercado restringido.<\/p>\n

Si los tipos de inter\u00e9s oficiales se mantienen alrededor del 4% hasta 2026<\/strong>, es probable que acuerdos similares se multipliquen por toda Europa. El pr\u00f3ximo ciclo crediticio podr\u00eda definirse por la confianza selectiva, el capital sostenible y la responsabilidad compartida<\/strong>: la base para reconstruir el mercado inmobiliario europeo.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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