{"id":47379,"date":"2025-09-02T22:06:52","date_gmt":"2025-09-02T18:06:52","guid":{"rendered":"https:\/\/erena.me\/?p=47379"},"modified":"2025-09-02T22:16:34","modified_gmt":"2025-09-02T18:16:34","slug":"fin-de-la-era-evergrande-exclusion-en-hong-kong-y-repercusiones-globales","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/erena.me\/es\/2025\/09\/02\/fin-de-la-era-evergrande-exclusion-en-hong-kong-y-repercusiones-globales\/","title":{"rendered":"Fin de la era Evergrande: Exclusi\u00f3n en Hong Kong y repercusiones globales"},"content":{"rendered":"

China Evergrande Group \u2014 anta\u00f1o el mayor promotor inmobiliario de China y la empresa del sector m\u00e1s endeudada del mundo \u2014 ha sido oficialmente excluido de la Bolsa de Hong Kong (HKEX). La cotizaci\u00f3n fue cancelada el 25 de agosto de 2025<\/strong>, despu\u00e9s de que la compa\u00f1\u00eda no lograra reanudar las operaciones en el plazo de 18 meses exigido tras una liquidaci\u00f3n ordenada por el tribunal.<\/p>\n

Colapso en cifras<\/h2>\n

En su punto m\u00e1ximo, en 2017, el valor de mercado de Evergrande alcanz\u00f3 aproximadamente 47.000 millones \u20ac (51.000 millones US$)<\/strong>. Cuando la negociaci\u00f3n fue suspendida en enero de 2024, su capitalizaci\u00f3n hab\u00eda ca\u00eddo a apenas 255\u2013260 millones \u20ac (275\u2013280 millones US$)<\/strong>. El \u00faltimo precio negociado antes de la exclusi\u00f3n fue de 0,16 HK$ \u2014 unos 0,019 \u20ac por acci\u00f3n<\/strong>. Las deudas superaban los 275.000 millones \u20ac (300.000 millones US$)<\/strong>, convirti\u00e9ndola en la promotora m\u00e1s endeudada del planeta. Hasta ahora, los liquidadores solo han recuperado 234 millones \u20ac (255 millones US$)<\/strong> en ventas de activos frente a reclamaciones de acreedores por 41.000 millones \u20ac (45.000 millones US$)<\/strong>, lo que apunta a perspectivas de recuperaci\u00f3n m\u00ednimas.<\/p>\n

Por qu\u00e9 importa la exclusi\u00f3n<\/h2>\n

La HKEX aplic\u00f3 la Regla 6.01A(1), que obliga a excluir a una empresa si permanece suspendida durante m\u00e1s de 18 meses. Para Evergrande, en otro tiempo s\u00edmbolo del poder inmobiliario chino, este fue el golpe final.<\/p>\n

Alec Tseung, socio de KT Capital Group:<\/strong> \u00abLa exclusi\u00f3n marca un hito significativo, simbolizando la culminaci\u00f3n de la dram\u00e1tica ca\u00edda de Evergrande y se\u00f1alando el fin de una era del modelo de crecimiento de China impulsado por la vivienda.\u00bb<\/em><\/p><\/blockquote>\n

Dan Wang, directora para China en Eurasia Group:<\/strong> \u00abUna vez excluida, no hay marcha atr\u00e1s.\u00bb<\/em><\/p><\/blockquote>\n

Repercusiones internas<\/h2>\n

La exclusi\u00f3n refleja la crisis m\u00e1s amplia del mercado inmobiliario chino, donde la demanda sigue d\u00e9bil y los precios de la vivienda contin\u00faan bajando pese a las medidas de apoyo del gobierno. Los bancos han reducido su exposici\u00f3n a los pr\u00e9stamos hipotecarios, pero los activos problem\u00e1ticos vinculados a la vivienda siguen siendo una gran debilidad. Otros promotores, incluidos Country Garden y Sunac, todav\u00eda luchan con procesos de reestructuraci\u00f3n, lo que demuestra que el problema va m\u00e1s all\u00e1 de Evergrande.<\/p>\n

Gary Ng, economista s\u00e9nior en Natixis:<\/strong> \u00abEvergrande es uno de los ejemplos emblem\u00e1ticos del colapso del sector inmobiliario chino hace unos a\u00f1os.\u00bb<\/em><\/p><\/blockquote>\n

Impacto global<\/h2>\n

El colapso de Evergrande se ha extendido a los mercados internacionales. La prolongada recesi\u00f3n de la construcci\u00f3n en China ha reducido la demanda mundial de materias primas, afectando en 2025 a los productores de mineral de hierro y acero. En los mercados de cr\u00e9dito, la confianza de los inversores en los bonos inmobiliarios de alto rendimiento chinos sigue siendo baja, mientras que los bonos denominados en RMB, conocidos como \u201cdim sum\u201d, han ganado popularidad. Aunque el \u00edndice MSCI China se ha recuperado este a\u00f1o gracias a las expectativas de est\u00edmulo, el sector inmobiliario contin\u00faa lastrando el rendimiento.<\/p>\n

Oscar Choi, director de inversiones en Oscar & Partners Capital Ltd:<\/strong> \u00abSer\u00e1 dif\u00edcil reactivar la demanda y el consumo cuando la gente tiene los bolsillos vac\u00edos.\u00bb<\/em><\/p><\/blockquote>\n

El coste humano<\/h2>\n

M\u00e1s all\u00e1 de los mercados financieros, el colapso ha dejado miles de hogares chinos con promesas incumplidas. Muchos compraron apartamentos que nunca fueron terminados. En Douyin, un comprador frustrado comparti\u00f3:<\/p>\n

\u00abTras muchas visitas, eleg\u00ed Evergrande porque pens\u00e9 que un promotor tan grande no pod\u00eda quebrar. Me equivoqu\u00e9.\u00bb<\/em><\/p><\/blockquote>\n

Este sentimiento de traici\u00f3n subraya el coste humano de la ca\u00edda de la empresa y la erosi\u00f3n de la confianza en el sector inmobiliario chino.<\/p>\n

Qu\u00e9 viene despu\u00e9s<\/h2>\n

Se espera que las tasas de recuperaci\u00f3n para los acreedores sigan siendo insignificantes. Los responsables pol\u00edticos en Pek\u00edn afrontan el reto de equilibrar la estabilidad financiera con la necesidad de restaurar la confianza de los hogares en el mercado de la vivienda. A nivel global, la debilidad de la construcci\u00f3n en China continuar\u00e1 afectando a las materias primas y a los flujos de inversi\u00f3n transfronterizos hasta bien entrado 2026.<\/p>\n

Conclusi\u00f3n<\/h2>\n

La exclusi\u00f3n de Evergrande cierra el cap\u00edtulo m\u00e1s dram\u00e1tico del auge inmobiliario chino. Su ca\u00edda, desde una valoraci\u00f3n m\u00e1xima de 47.000 millones \u20ac (51.000 millones US$)<\/strong> hasta una cancelaci\u00f3n con m\u00e1s de 275.000 millones \u20ac (300.000 millones US$)<\/strong> de deuda, pone de relieve los peligros de un endeudamiento excesivo y una expansi\u00f3n descontrolada. Las repercusiones globales \u2014 desde las materias primas hasta los mercados de cr\u00e9dito \u2014 demuestran que el fin de la era Evergrande no es solo un colapso corporativo, sino tambi\u00e9n un punto de inflexi\u00f3n para la econom\u00eda china y el sistema financiero mundial.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

China Evergrande Group \u2014 anta\u00f1o el mayor promotor inmobiliario de China y la empresa del sector…<\/p>\n","protected":false},"author":7,"featured_media":47305,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_lmt_disableupdate":"","_lmt_disable":"","footnotes":""},"categories":[301],"tags":[529,534],"class_list":["post-47379","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-extranjero","tag-extranjero","tag-noticias"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/erena.me\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/47379","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/erena.me\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/erena.me\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/erena.me\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/7"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/erena.me\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=47379"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/erena.me\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/47379\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/erena.me\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/47305"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/erena.me\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=47379"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/erena.me\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=47379"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/erena.me\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=47379"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}