A pesar de los enormes desaf\u00edos que ha enfrentado el sector minorista en los \u00faltimos a\u00f1os \u2014desde la pandemia y el auge del comercio electr\u00f3nico hasta la inflaci\u00f3n y el cambio en los h\u00e1bitos de consumo\u2014 la firma global de inversi\u00f3n Barings afirma: el retail no ha muerto, est\u00e1 evolucionando. En su informe m\u00e1s reciente, Barings destaca que los formatos tradicionales no han desaparecido, sino que est\u00e1n experimentando una transformaci\u00f3n profunda que abre nuevas oportunidades para inversores, promotores y arrendatarios.<\/p>\n
Barings observa que el modelo cl\u00e1sico de centros comerciales dedicados exclusivamente a la venta est\u00e1 siendo reemplazado por espacios multifuncionales que integran compras, ocio, salud y servicios. Los modernos \u201clifestyle centers\u201d ya no son solo lugares para comprar, sino entornos donde tambi\u00e9n se puede comer, entrenar, trabajar o recibir atenci\u00f3n m\u00e9dica.<\/p>\n
Este enfoque aumenta el tiempo de permanencia del cliente, fortalece su fidelizaci\u00f3n y ofrece un modelo de negocio m\u00e1s resistente. Seg\u00fan Barings, los activos que combinan comercio con entretenimiento tienen un 20\u201330\u202f% m\u00e1s de visitas y mantienen ingresos estables incluso en tiempos de incertidumbre econ\u00f3mica.<\/p>\n
Barings subraya que los ganadores del nuevo retail no son los que abandonan lo f\u00edsico por lo digital, sino los que integran ambos canales. Las tiendas f\u00edsicas ahora funcionan como showrooms, puntos de recogida de pedidos online y centros de devoluciones.<\/p>\n
Marcas como Zara y Nike han potenciado el modelo \u201cclick & collect\u201d \u2014compras online con recogida en tienda\u2014 lo que reduce los costes log\u00edsticos y aumenta el tr\u00e1fico f\u00edsico. Seg\u00fan Barings, alrededor del 40\u202f% de los clientes que acuden a recoger su pedido realizan compras adicionales en tienda.<\/p>\n
Barings identifica tres pilares clave del retail actual: localizaci\u00f3n estrat\u00e9gica, capacidad de adaptaci\u00f3n y sostenibilidad ambiental. La firma apuesta por zonas con alto tr\u00e1fico peatonal en grandes ciudades, especialmente cerca de nodos de transporte y nuevos desarrollos residenciales.<\/p>\n
Los inmuebles m\u00e1s demandados son aquellos capaces de albergar una variedad de actividades \u2014salud, deporte, educaci\u00f3n\u2014 y con alto rendimiento energ\u00e9tico. Los edificios con certificaciones sostenibles, eficiencia energ\u00e9tica y dise\u00f1o modular ofrecen mayores rentabilidades. Barings se centra en activos que cumplen con criterios ESG (ambientales, sociales y de gobernanza).<\/p>\n
Barings se\u00f1ala que el retail ha dejado de ser considerado un activo de alto riesgo. Por el contrario, los inmuebles bien ubicados, vers\u00e1tiles y con contratos de arrendamiento a largo plazo son cada vez m\u00e1s atractivos para inversores institucionales. Los \u201cretail parks\u201d al aire libre y el comercio en calles c\u00e9ntricas est\u00e1n en auge.<\/p>\n
En zonas prime de ciudades como Londres, Berl\u00edn o Par\u00eds, la rentabilidad media ronda entre el 4,5\u202f% y el 5,5\u202f%. En parques comerciales suburbanos en Alemania o Reino Unido, los rendimientos pueden llegar al 6\u20137\u202f%, con menor riesgo de vacancia en comparaci\u00f3n con los centros comerciales tradicionales.<\/p>\n
Barings detecta una evoluci\u00f3n en la composici\u00f3n de los arrendatarios: cl\u00ednicas, laboratorios, centros veterinarios, panader\u00edas, tiendas discount y moda r\u00e1pida est\u00e1n ganando protagonismo. Mientras las marcas premium cierran tiendas, las cadenas de bajo coste contin\u00faan expandi\u00e9ndose.<\/p>\n
Firmas como Action (Pa\u00edses Bajos), Pepco (Polonia) y KiK (Alemania) est\u00e1n ampliando su presencia por toda Europa, ocupando locales anteriormente abandonados por minoristas tradicionales. Barings considera que estos operadores ofrecen ingresos estables con costes operativos reducidos.<\/p>\n
Barings ve el comercio minorista como parte esencial del tejido urbano. Los nuevos desarrollos de uso mixto integran tiendas en los barrios residenciales, lo que permite cubrir necesidades b\u00e1sicas a pie y se alinea con el modelo de \u201cciudad de 15 minutos\u201d.<\/p>\n
Tiendas de barrio, supermercados, farmacias, cafeter\u00edas y servicios cotidianos mejoran la calidad de vida y reducen la dependencia del autom\u00f3vil. Barings apoya proyectos que refuercen la integraci\u00f3n del comercio en la vida urbana.<\/p>\n
A diferencia de los enfoques estandarizados, Barings adapta sus inversiones a la cultura y condiciones de cada regi\u00f3n. En el sur de Europa, donde la cultura del paseo y la compra local sigue viva, el retail de calle en centros hist\u00f3ricos conserva un valor especial. En el este de Europa, por el contrario, predominan los parques comerciales perif\u00e9ricos.<\/p>\n
Adapt\u00e1ndose a los h\u00e1bitos de consumo, la madurez digital y el contexto competitivo local, Barings maximiza la rentabilidad minimizando el riesgo operativo.<\/p>\n
Seg\u00fan Barings, en 2025 el precio medio por metro cuadrado de retail en zonas prime de las principales ciudades europeas se sit\u00faa entre \u20ac5.000 y \u20ac12.000. En retail parks, los precios oscilan entre \u20ac1.800 y \u20ac3.500\/m\u00b2, dependiendo del pa\u00eds y la ubicaci\u00f3n. La rentabilidad media de los activos comerciales es del 5,2\u202f% en Europa Occidental y del 6,3\u202f% en Europa del Este.<\/p>\n
Los activos m\u00e1s s\u00f3lidos tienen una tasa de vacancia inferior al 3\u202f% y contratos a largo plazo (m\u00e1s de 7 a\u00f1os). Barings se enfoca en propiedades con potencial de revalorizaci\u00f3n de rentas y flexibilidad de uso.<\/p>\n
Barings desmonta el mito de la \u201cmuerte del retail\u201d y demuestra que el sector no est\u00e1 desapareciendo, sino reinvent\u00e1ndose. Nuevos h\u00e1bitos de consumo, formatos h\u00edbridos e integraci\u00f3n digital est\u00e1n dando lugar a una nueva era del comercio minorista.<\/p>\n
Los que sepan ver oportunidades en esta transformaci\u00f3n ser\u00e1n los ganadores del futuro. Barings sigue apostando por el retail como un componente clave de ciudades modernas, vivas y sostenibles.<\/p>\n
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